美国商业地产萎靡不振！纽约社区银行暴跌70%，美国制商银行等四家地区性银行危险了？

今年1月，纽约社区银行（NYCB.US）宣布因商业房地产贷款损失而遭遇严重亏损，导致其股价暴跌70%。此后不久，Evercore ISI的金融分析师发现，几家地区性银行的商业贷款敞口增加，这应该引起投资者的关注。

根据Evercore的研究，如果商业地产继续陷入困境，四家银行将面临风险：库伦佛寺银行（CFR.US）、美国制商银行（MTB.US）、西诺乌斯金融（SNV.US）、Citizens Financial（CFG.US）。

Evercore分析师John Pancari表示，尽管贷款违约（或冲销）尚未达到金融危机期间的水平，但商业部门的持续亏损可能会迫使处于风险中的银行增加现金储备。话虽如此，Pancari并不认为这些银行在商业贷款违约增加的情况下有倒闭的风险。

Pancari表示：“这是银行的盈利问题，而不是流动性或资本问题。”

库伦佛寺银行35%的贷款与商业房地产有关，其贷款准备金为1.45%。一个有利因素是，库伦佛寺银行的平均贷款现金流是债务支出的1.44倍，这意味着它的许多贷款都是用于产生收入并偿还债务的房地产。

西诺乌斯金融32%的贷款集中在商业房地产上，准备金率为1.09%。然而，西诺乌斯金融的首席执行官表示，该银行几乎没有问题贷款，并限制了新的商业贷款。

Citizens Financial 19%的贷款敞口为商业地产，准备金率为2.2%。Citizens Financial 的状况令人担忧，因为办公楼贷款在19%的商业地产贷款敞口中占很大比例。它还有10.2%的办公贷款准备金。这一点很重要，因为写字楼市场可能是商业地产中最低迷的领域。

美国制商银行的商业地产贷款占其贷款总额的24%，准备金率为1.9%。如果美国制商银行接受压力测试，就像美联储在2008年金融危机后对富国银行等大型银行进行的测试一样，这些准备金将占美国制商银行损失的22%。

美国制商银行指出，其未偿还的商业贷款余额是15年来最低的，贷款与房地产价值比率为56%。在最近的财报电话会议上，美国制商银行首席财务官Daryl Bible表示：“我们对目前的准备金状况感到非常满意。我不能保证它不会上涨。但我们对（商业地产）领域的高风险信贷类型进行了非常彻底的评估。”

尽管Pancari认为商业地产大规模违约不太可能损害储户的利益，但股票表现可能会受到影响。历史表明，只要一家银行因不良贷款而破产，就会引发连锁反应，引发一场地区性银行业危机。

到2024年，将有近1万亿美元的商业贷款到期，许多开发商很可能无法以保持项目盈利的利率进行再融资。这将不可避免地导致违约，并可能导致一些地区性银行面临破产风险。