房地产不良抬头、息差持续下行……招行管理层详解年报 | 深度金选

　　3月27日，招商银行召开2023年业绩发布会对年报数据进行解读，同时回答投资者关心的热点问题。

　　3月25日，招商银行年度业绩出炉。数据显示，2023年全年该行实现营业收入3391.23亿元，同比下降1.64%；在营收下滑的情况下，该行依旧实现归属于该行股东的净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。

　　息差收窄大势同样波及招商银行。截至报告期末，该行净息差为2.15%，同比下降25个基点。

　　从资产质量来看，招商银行不良率微降0.01%至0.95%；市场较为关注的房地产贷款方面，截至报告期末房地产业不良率为5.26%，较上年末上升1.18%。对此，该行管理层在业绩发布会上回应称，预计今年整个房地产业的不良生成的绝对额比2023年会有所下降，预计整体资产质量将保持稳定。

　　今年息差可能到达相对底部

　　值得一提的是，截至2023年末，招商银行总资产迈上11万亿新台阶，达到11.03万亿元，较上年末增长8.77%，业务规模稳步增长。

　　从经营效益来看，在2023年银行业息差持续收窄的情况下，招商银行同样面临增利不增收的局面。年报显示，2023年全年该行实现营业收入3391.23亿元，同比下降1.64%；实现归属于该行股东的净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。

　　具体来看，各个条线业务收入均下滑直接拖累营收。截至2023年末，该行实现净利息收入2146.69亿元，同比下降1.63%；非利息净收入1244.54亿元，同比下降1.65%。

　　进一步拆分来看，招商银行净手续费及佣金收入同比下降10.78%，该行寄予厚望的轻资产大财富管理战略表现不佳，财富管理手续费及佣金较上年末减少7.89%，这可能会对该战略后续发展形成一定压力。

　　净息差方面，招商银行净息差同比下降25个基点至2.15%。在LPR持续下调、有效信贷需求不足、存款定期化等背景下，净息差下降这一趋势与行业趋势是一致的。

　　对于今年息差走势，招商银行副行长彭家文表示，预计今年净息差将持续面临承压的情况，尤其是一季度息差压力可能是全年最大的，同时今年的息差水平可能是未来几年的相对底部。

　　彭家文表示，展望24年，招行的大致的贷款增长计划会安排在8%到9%的水平。这种情况下要平衡好贷款的定价管理，一方面要跟整个外部大环境适配起来，同时更多地希望通过资产负债结构的管理，能够让招商保持更好的贷款结构，使得总体的定价水平能够保持相对的稳定。

　　预计整体资产质量将保持稳定

　　从资产质量情况来看，数据显示，截至2023年末，该行不良贷款率0.95%，较上年末下降0.01个百分点；不良贷款余额615.79亿元，较上年末增加35.75亿元。

　　整体来看，不良余额虽然增加，但整体不良率仍小幅降低，该行资产质量整体稳健。

　　从市场较为关注的房地产业风险来看，其资产质量情况则不太乐观。数据显示，截至2023年末，招商银行房地产业不良贷款金额为171.83亿元，较上年末增加18.35亿元；不良贷款率5.26%，较上年末上升1.18个百分点。

　　谈及房地产业风险情况，招商银行副行长兼首席风险官朱江涛表示，招商银行对2024年房地产风险做出了初步的预测，预计今年大概率房地产业不良生成的绝对额比2023年还是会有所下降的，同时招行也会按照应收尽收、应核尽核的原则，加大存量风险资产的清收处置力度，预计整体资产质量将保持稳定。

　　“2023年末全行房地产不良率与去年6月末的高点相比，呈现逐季下降的趋势；从整个房地产2023年不良生成的情况来看，绝对额的生成相比2022年下降了36.6%。”朱江涛介绍称。

　　不过，另一方面，朱江涛提到，目前房地产外溢性风险是有一定压力的，比如建筑业以及以抵押品为主的业务品种。对此，招商银行针对房地产业的生态圈上下游做了专项的排查，从整体排查情况来看，目前资产质量总体处于可控范围。

　　分红比例高达35%

　　2023年招商银行继续保持高分红比例。

　　年报披露，2023年度该行拟向全体股东派发每股现金分红1.972元（含税），现金分红数额合计497.34亿元（含税），现金分红比例为35.01%，较2022年度分红比例提升2个百分点。

　　业绩发布会上，该行董事长缪建民表示，招商银行提高分红派息比例，可以提升股东的整体回报。从过去一年的情况看，招商银行应该说是一家低估值、高分红的一家价值银行。

　　“我们提高分红派息率，既然提高了，就没打算再降下来。未来分红比例能否继续上升，还要平衡好现金分红与中长期的资本积累之间的关系。”缪建民表示，希望未来招行能保持较强的资本内生增长能力，同时又保持合理较高的分红比例。