光大期货点评美国3月CPI：美联储降息预期延后至9月

根据美国劳工统计局公布的数据，美国3月CPI同比增长3.5%，高于预期的3.4%。环比增长0.4%，超过预期的0.3%。核心CPI同比增长3.8%，高于预期的3.7%。环比增长0.4%，与预期持平。

此次美国通胀意外走高打压美联储降息预期，市场对于美联储6月降息预期仅有25%，而9月开启降息的押注快速飙升至46.7%，且年内预期降息次数仅剩2次。受此影响美国三大指数期货全线大幅低开，美元指数和美债收益率短线拉升，现货黄金持续承压。

总体来看，在美国通胀预期维持较好情况下，美联储并不急于降息，美元指数将继续保持坚挺，欧元与日元存在较大贬值压力；黄金市场已有过热表现，追高风险加大，近期的数据和事件也在表明金价正逐渐透支降息交易，随着降息推迟确定性增强，黄金短期或情绪推动下仍有冲高表现，但中期来看承压回调走势再所难免，注意操作节奏。