日元投机者投降了？基金以4年来最快速度大幅削减日元空头头寸

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，在截至5月7日的一周内，对冲基金和投机者削减了20%的日元空头头寸，这是自2020年3月以来日元最大的单周多头波动。

这似乎表明，尽管关于日本最近为支撑日元而进行的疑似汇市干预是否已经或将会取得成功的争论正在升温，但如果干预的目的是针对投机活动，那么日本当局方面（至少目前是这样）可能会觉得自己是成功的。

虽然，随着美元兑日元重新攀升至155.00上方，基金可能已经重建了部分日元空头头寸。据估计，在截至5月7日的一周内，日本当局可能为干预耗资了236亿美元。

但是，一定程度的双向风险已被注入市场，CFTC基金可能不太愿意在当前水平上对大举做空日元，因为他们知道日本财务省随时可能再次出手。

CFTC的最新数据显示，在截至5月7日的一周内，基金净减持日元净空头头寸33466份，至168388份。

按美元计算，日元空头头寸目前价值109亿美元，低于截至4月30日当周的133亿美元和此前一周的145亿美元。

截至4月底，CFTC投机者的日元空头头寸已增至2007年以来的最高水平，也是有史以来的第二高水平。此前，日元兑美元汇率跌至160的34年低点，最终迫使日本采取行动。

高盛外汇分析师认为，干预措施“应该会对日元产生一些持久影响”，尽管更广泛的宏观环境对日元仍然相当不利。

德意志银行的George Saravelos认为，只要日本央行在加息方面没有表现出紧迫感，日元的基本负面背景就不会改变。

德意志银行的研究显示，事实上，在4月29日和5月1日，可自由支配的对冲基金是美元/日元的强劲买家，而市场普遍认为这两天日本当局一直在抛售。

会议纪要显示，日本央行在4月的政策会议上似乎转向鹰派立场，将7月甚至6月视为继3月的历史性加息后第二次加息的潜在日期。

但近期经济指标喜忧参半，3月消费者支出连续第13个月下降，并且，一些分析人士认为，日本央行行长植田和男在上周一次演讲中的语气并不那么鹰派。

在截至5月7日的一周内，日元头寸的变化导致CFTC基金对美元的看涨押注大幅减少。他们对美元兑G10货币的多头头寸总额从前一周的327亿美元降至277亿美元，而前一周为363亿美元的五年高点。