浙商银行：撬动金融市场低利率资金服务民营小微企业

　　近日，中国债券信息网显示，由浙商银行发起的“旭越惠诚2024年第一期微小企业贷款资产支持证券”（下称“旭越惠诚微小项目”）于10月15日发行，引债市“活水”更好灌溉民营经济，为小微企业打通直接融资市场拓宽了渠道。

　　公开信息披露，“旭越惠诚微小项目”发行金额55.54亿元，对应基础资产为浙商银行个人经营贷款；优先级最终票面利率1.97%，得益于一揽子保持流动性合理充裕的货币政策工具，本次发行利率为该行系列产品最低。该项目聚焦小微企业贷款资产证券化，通过金融市场工具，以金融市场低利率资金连接普惠信贷，有效纾解企业融资难题。

　　据了解，浙商银行已连续七年发行普惠微小证券化项目，是唯一一家持续开展该业务的全国性股份制商业银行。

　　蓄力小微信贷资产证券化，促“敢贷、愿贷、能贷”

　　本次发行“旭越微小项目”，浙商银行聚焦小微企业贷款资产证券化，以500万元以内的个人经营贷款为基础资产，着力为小微企业打通直融市场通途。公开信息显示，本期证券入池资产包括2799笔贷款，单笔贷款金额平均198万元。 “小额、分散”的资产构成，不仅满足统计学意义上的“大数法则”，也极具普惠金融特质，契合了证券化的内在逻辑。   

　　分析认为，资产证券化本质在于通过“真实出售，破产隔离”，用资产信用替代主体信用来发行证券。该项目的交易结构，是将上述微小企业贷款资产委托于信托机构，设立特殊目的信托发行可交易证券，以信托财产所产生的现金作为还本付息的有力保障。

　　梳理公开信息发现，浙商银行是唯一一家在市场上连续七年发行微小贷款证券化项目的全国性股份制商业银行。之所以持续发力小微证券化，是因为不仅能借此打破小微直接融资的坚冰，银行也能通过资产证券化盘活存量资产，加快资金周转，提高资金使用效率，把风控技术和基础资产运营能力持续转化为生产力，进一步提升小微企业服务能力。

　　“‘旭越惠诚微小项目’的成功发行，是浙商银行通过创设证券化产品，用金融市场低利率资金服务民营小微企业，助力实体经济降低融资成本的有益尝试；努力写好普惠金融大文章，更有力地推动金融机构对小微企业的‘敢贷、愿贷、能贷’，实现小微金融高质量发展。”浙商银行普惠金融事业部副总经理（主持工作）王谦表示。

　　低成本金融市场资金服务小微企业，精准滴灌实体经济

　　浙商银行始终将小微企业、服务实体经济作为天然使命。自2006年设立全国首家小微企业专营机构以来，浙商银行十数年如一日在小微金融领域不断创新、持续发力，探索出一条内生式、自驱动的小微金融可持续发展道路。尤其近年来，该行进一步深化“善本金融”理念，扎实做好“普惠金融大文章”，在浸润小微企业成长的道路上，不断推动数字化转型，让金融发展成果更多更公平地惠及社会民生。

　　据公开信息，浙商银行前期已发行的旭越系列微小企业项目，均已完成优先档和次级档的兑付。产品的兑付表现，验证了发起机构基础资产运营能力和后续作为资产服务机构履约能力，为产品积累了良好的市场口碑。旭越系列微小项目多次获评CSF（中国资产证券化论坛）产品嘉勉奖项，浙商银行在中央国债登记结算有限责任公司2023年度中债成员业务发展质量评价中获评“优秀ABS发起机构”。

　　据透露，本期“旭越惠诚微小项目”在簿记当日受到了市场投资人的广泛认可，优先档证券获得了近3倍的认购量，最终票面利率1.97%，为该系列产品的最低。

　　浙商银行投资银行总部总经理张克祥表示，“这次项目发行利率创历史新低，也是近期国家综合运用降准降息、公开市场操作、再贷款再贴现等一揽子货币政策工具，保持流动性合理充裕，实实在在地惠及到实体经济的体现。通过证券化盘活了行里的存量资源，撬动金融市场低利率资金精准滴灌至小微企业，将有助于银行进一步提升小微服务质效，降低实体经济融资成本。”

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