白糖供应宽松预期转为现实 苹果多空博弈激烈

【白糖】

逻辑：

周一，白糖2505合约期价震荡偏强运行，收盘报价5969元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.42%。

交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓282325手，空单持仓259841手，多空比约为1.09。

据Unica相关数据，巴西中南部12月上半月糖产量34.8万吨，同比下跌63.07%，广西干旱灾害影响尚存，加之《2025年关税调整方案》发布，糖浆和含糖预混粉税率上调20%，或限制进口量，但国内新糖上市逐渐增多，供应宽松预期逐渐转为现实，此外，1-11月份我国进口糖浆创历史新高，以及进口食糖到港压力逐渐增加，施压期价。预计短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

【甲醇】

逻辑：

周一，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2674元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.75%。

甲醇供应居于近四年高位，四季度煤炭价格持续下滑，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。需求方面，近期甲醇企业外采购量环比大幅下滑，但居于往年正常水平。库存方面，甲醇总库存下滑幅度较大，库存处于往年正常水平。国外伊朗甲醇装置有检修，进口量下滑，提振甲醇价格，且市场有春节节前备货预期，短期甲醇或以高位震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【苹果】

逻辑：

周一，苹果期货主力合约AP2505收盘报价7140元/吨，较前一交易日结算价上涨31元/吨，涨幅0.44%。

今年苹果入库量低于去年，同比减少约100万吨，支撑苹果期价。产区库存苹果交易相对稳定，客商多数以自提出货为主，部分市场客商采购性价比高的果农货源，低价区交易稳定进行中，高价产区库存苹果走货不快。技术面来看，近期期价大幅回调，多空博弈激烈，期价波动较大，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

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