短债基金杠杆抬升至170%，怎样用“久期杠杆-凸性”双指标评估风险？

在金融市场中，短债基金杠杆抬升至一定比例时，对其风险的评估显得尤为重要。“久期杠杆 - 凸性”双指标是一种有效的评估方式，下面为您详细介绍如何运用这两个指标来评估短债基金的风险。

首先，了解久期杠杆的概念。久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，它反映了债券现金流的加权平均到期时间。而久期杠杆则是在久期的基础上，结合基金的杠杆操作。当短债基金杠杆抬升时，久期杠杆的作用会更加明显。较高的久期杠杆意味着基金对利率变动的敏感度增加。例如，当市场利率上升时，久期杠杆较高的短债基金价格下跌的幅度可能会更大；反之，当市场利率下降时，其价格上涨的幅度也可能更大。

其次，凸性也是评估短债基金风险的关键指标。凸性描述了债券价格 - 收益率曲线的弯曲程度。与久期不同，凸性考虑了利率变动时久期本身的变化。正凸性的债券在利率下降时价格上涨的幅度大于利率上升时价格下跌的幅度。对于短债基金而言，凸性可以帮助投资者更准确地评估基金在不同利率环境下的表现。

在实际评估中，可以通过以下方式结合久期杠杆和凸性来评估风险。当久期杠杆较高且凸性为正时，基金在利率下降时可能会有较好的表现，但在利率上升时风险也相对较大。相反，当久期杠杆较低且凸性为负时，基金的价格波动相对较小，但在利率下降时的收益可能也较为有限。

为了更直观地展示不同久期杠杆和凸性组合下的风险情况，我们可以看下面的表格：

投资者在评估短债基金风险时，应综合考虑久期杠杆和凸性这两个指标。同时，还需要结合市场利率走势、宏观经济环境等因素进行全面分析。只有这样，才能更准确地评估短债基金的风险，做出合理的投资决策。

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