六大行交卷！工行上半年营收稳居首位，农行净利增速第一

8月29日，六家国有大行集体披露2025年半年报，揭开上半年经营“成绩单”。

上半年，六大行合计实现营业收入18331.19亿元；实现归母净利润6825.24亿元。其中，工商银行营业收入仍位居六大行首位，上半年实现营业收入4270.92亿元，同比增长1.6%；其次是建行、农行、中行、邮储银行及交行。此外，归母净利润方面，有三家大行净利润下降，包括工行、建行、中行，分别同比下降1.4%、1.37%和0.85%。

值得一提的是，截至今年上半年，工农中建交五家大行的不良贷款率均有所下降；邮储银行不良贷款率有所上升，较上年末增加0.02个百分点，但仍未超过1%。

工行营业收入稳居大行首位，三家大行净利润下滑

注：新浪金融研究院根据大行半年报整理

从上半年表现看，六家大行的营业收入均实现了增长。其中，工商银行(601398)上半年营业收入稳居首位，实现营业收入4270.92亿元，同比增长1.6%。其中，利息净收入3135.76亿元，下降0.1%；非利息收入1135.16亿元，增长6.5%。

同时，非利息收入1135.16亿元，同比增加69.67亿元，增长6.5%，占营业收入的比重为26.6%。其中，手续费及佣金净收入670.20亿元，减少3.85亿元，下降0.6%；其他非利息收益464.96亿元，增加73.52亿元，增长18.8%。

建设银行营业收入仅次于工商银行，上半年实现营业收入3942.73亿元，较上年同期增长2.15%。其中，受LPR重定价、存量住房贷款利率调整等因素影响，利息净收入2867.09亿元，较上年同期下降3.16%；持续提升综合金融服务能力，手续费及佣金净收入652.18亿元，较上年同期增长4.02%；优化投资交易策略，其他非利息收入423.46亿元，较上年同期增长55.63%。

另外，农业银行上半年营业收入在大行中排名第三位，同比微增0.8%。该行指出，上半年，该行实现利息净收入2824.73亿元，同比减少83.75亿元，其中规模增长导致利息净收入增加205.27亿元，利率变动导致利息净收入减少289.02亿元。

中国银行、邮储银行和交通银行上半年分别实现营业收入3290.03亿元、1794.46亿元和1333.68亿元，均较上年同期有所增长。

归母净利润方面，有三家大行净利润下降，包括工行、建行、中行，分别同比下降1.4%、1.37%和0.85%。

六大行高管谈息差，呈现“下降幅度收窄、逐步企稳”态势

从净息差表现看，今年上半年，六家大行净息差集体下降，降幅在0.08个百分点至0.21个百分点不等。

注：新浪金融研究院根据大行半年报整理

其中，邮储银行净息差在六大行中最高，为1.7%，但该行降幅最高，同比下降0.21个百分点；其次是建设银行，目前已降至1.5%以下，为1.4%；农行、工行的净息差均不足1.4%，分别为1.32%和1.3%；中行及交行净息差均不足1.3%，其中，交行净息差仅1.21%。

谈及净息差下降的原因，交行在半年报中指出，主要是受LPR调降、存量房贷利率调整以及有效需求不足环境下行业竞争激烈等因素影响，客户贷款收益率同比下降；叠加市场利率中枢下行带动证券投资收益率下降，生息资产收益率有所下降。为应对资产收益持续下行压力，本集团积极把握存款利率市场化调整及流动性充裕的机遇期，持续优化业务结构，动态调整定价策略，计息负债成本率同比下降。

在中期业绩发布会上，国有大行高管均提及了今年银行的息差表现。比如，工商银行副行长姚明德指出，净息差虽然仍处于下行通道，但边际降幅已经出现行收窄，上半年降幅同比收窄的企稳态势具有可持续性。

他表示：“在资金流动方面，工商银行充分发挥拥有全球领先的资金大行优势，依靠多元化投资来源，以合理的筹资和融资成本助力息差稳健；在负债方面，更加注重负债成本管理，成为息差企稳的关键因素；在资产端方面，更加注重资产负债结构的优化调整；在定价能力方面，更加关注价格边际改善，坚持风险定价原则。”

对于息差未来走势，建设银行(601939)首席财务官生柳荣指出，LPR下调和存款利率调整存在滞后影响，由于贷款定价相对快于存款，后续息差仍有一定下行压力。

但是，他强调，央行正不断完善货币政策框架，在引导贷款端利率下降、支持实体经济的同时，强调资产端和负债端降息的对称性，通过制度机制引导负债端利率下降。此外，今年上半年以来，央行对于利率政策工具的运用更加审慎，更多运用结构性货币政策工具，引导银行业加大对重点领域的支持力度。

生柳荣表示：“总体来看，息差逐季下滑的幅度将逐渐收窄，我们有信心通过主动管理，使息差继续保持可比同业的领先水平。”

此外，对于全年息差走势，交通银行(601328)副行长周万阜表示，仍面临进一步下行压力，主要源于资产端收益率的持续承压。但他也强调，随着负债端付息率随挂牌利率下调逐步下降，息差下降的幅度将比此前逐步收窄，有望到一定时间后实现企稳。同时，有望在下半年呈现“下降幅度收窄、逐步企稳”的态势。

六大行高管谈资产质量，不良贷款率逐季好转

上半年，工农中建交五家大行的不良贷款率均较去年末有所下降，其中下降最多的为交通银行，较上年末下降0.03个百分点。与之相比，虽然邮储银行不良贷款率较去年末有所提升，但仍未超过1%。

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拨备覆盖率方面，有三家大行的拨备覆盖率下降，分别是农业银行(601288)、中国银行(601988)和邮储银行，其中，邮储银行下降最多，较去年末下降25.8个百分点。

在多家大行上半年不良贷款率纷纷下降的同时，大行高管亦在业绩发布会上提及相关问题。

中国银行副行长武剑表示，2025年以来，中行进一步强化了信用风险管理，不断提高了精细化管理水平，特别提高了资产处置的质效，上半年风险管控成效较好。

他直言，目前风险管控压力主要集中于三大领域，一是境内对公方面，主要为地产风险，目前仍在持续出清。从新发生不良情况看，房地产业仍是目前境内新发生不良的第一大行业，但预计房地产市场有望逐步止跌回稳；二是个人业务方面，上半年个人经营贷款、个人消费贷款新发生不良的比率均比同期有所增加，预计资产质量在一定时间内仍持续承压，我行也将加强全流程风险管控；三是境外业务方面，上半年新发生不良的同比已出现下降趋势，但由于下半年外部环境不确定性仍未减弱，因此我行将进一步强化重点领域等研判，以应对化解相关风险。

交通银行副行长顾斌介绍，截至6月末，交通银行不良贷款率为1.28%，较去年末下降0.03个百分点，自去年年末以来呈现逐季改善态势。

从新发生不良情况看，顾斌表示，集团上半年新发生不良与去年同期相比略有上升，主要集中在零售小企业和信用卡领域。面对不良压力，交行加大清收处置力度，上半年累计处置不良贷款378亿元，同比增幅达27.9%，其中境外分行大额项目处置取得突破性进展。此外，通过持续强化催收处置，交行也实现了不良贷款率的逐季好转。

邮储银行副行长、首席风险官姚红表示，该行始终坚持审慎的风险偏好，今年上半年继续控增量、化存量，严守资产质量管控的底线。截止6月末，全行不良贷款率达0.92%，关注率为1.21%，尽管较上年末有所上升，分别上涨0.02个百分点和0.26个百分点，但绝对数值仍是行业均值的约60%，继续保持了行业较优水平。

此外，关于不良资产核销管理，顾斌明确表示，今年交行仍将全力以赴把资产质量稳定作为重要工作，将充分用好核销资源，同时努力提升清收处置的质效，加快不良资产的出清，切实防范化解金融风险。

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