投资银行在金融危机中的作用是什么？

在金融危机的复杂情境下，投资银行扮演着多面角色，其作用既有推动危机发展的一面，也有在危机应对中发挥积极影响的一面。

投资银行在金融危机的形成和恶化过程中起到了一定的推动作用。投资银行热衷于金融创新，创造出了如抵押贷款支持证券（MBS）、担保债务凭证（CDO）等复杂的金融衍生品。这些产品在正常市场环境下能分散风险、提高资金流动性，但在房地产市场泡沫破裂等危机诱因出现时，其风险被成倍放大。投资银行过度依赖短期融资来支持长期投资，这种期限错配的经营模式使得它们在市场流动性收紧时极易陷入困境。雷曼兄弟在金融危机中破产，很大程度上就是因为短期融资渠道枯竭，无法维持自身的资金链。投资银行的高杠杆经营也是危机的催化剂。为了追求高额利润，投资银行普遍采用高杠杆率，这意味着它们只需投入少量自有资金，就能控制大量资产。当市场形势逆转时，资产价值的微小下跌就可能导致投资银行的净资产大幅缩水，甚至资不抵债。

然而，投资银行在金融危机应对中也发挥了积极作用。在危机期间，投资银行凭借其专业的财务和风险管理知识，为企业提供重组和并购建议。它们帮助陷入困境的企业优化资产结构，剥离不良资产，寻找战略合作伙伴，实现资源的重新配置。一些投资银行协助企业进行债务重组，通过调整债务期限、降低利率等方式，缓解企业的债务压力，使其能够继续运营。投资银行在金融市场中具有重要的定价和交易功能。在危机时，市场信心受挫，资产价格波动剧烈，投资银行通过自身的研究和分析能力，为市场提供合理的资产定价参考，促进市场交易的进行。它们还通过做市商业务，为市场提供流动性，防止市场因缺乏交易而陷入崩溃。

以下是投资银行在金融危机中不同作用的对比表格：

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