你知道银行如何管理利率风险吗？

在金融市场中，利率波动频繁且复杂，银行作为金融体系的核心参与者，有效管理利率风险至关重要。银行管理利率风险主要有以下几种方式。

首先是敏感性缺口管理。银行会根据资产和负债对利率变动的敏感程度，计算敏感性缺口。敏感性缺口等于利率敏感性资产减去利率敏感性负债。当预期利率上升时，银行会尽量使敏感性缺口为正值，即增加利率敏感性资产或减少利率敏感性负债。这样，在利率上升时，资产收益的增加幅度会大于负债成本的增加幅度，从而增加银行的净利息收入。反之，当预期利率下降时，银行会使敏感性缺口为负值。例如，一家银行有 5000 万元的利率敏感性资产和 4000 万元的利率敏感性负债，其敏感性缺口为 1000 万元。如果利率上升 1%，假设资产和负债的利率都同比例变动，那么银行的净利息收入将增加 10 万元（1000 万元×1%）。

其次是持续期缺口管理。持续期是衡量金融工具价格对利率变动敏感性的指标。银行通过计算资产和负债的持续期，进而得到持续期缺口。持续期缺口等于资产持续期减去（负债持续期×负债资产比）。当持续期缺口为正时，利率上升会导致银行净值下降；当持续期缺口为负时，利率上升会使银行净值增加。银行可以根据对利率走势的判断，调整资产和负债的持续期，以降低利率风险。比如，银行可以通过调整贷款的期限结构或投资不同期限的债券来改变资产的持续期。

再者是运用金融衍生工具。常见的金融衍生工具包括利率期货、利率期权和利率互换等。利率期货是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。银行可以通过卖出利率期货合约来对冲利率上升的风险，或者买入利率期货合约来对冲利率下降的风险。利率期权赋予持有者在未来某一特定日期或期间内，以特定价格买卖利率工具的权利。银行可以根据自身的风险状况和预期，买入或卖出利率期权。利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。银行可以通过利率互换将固定利率资产或负债转换为浮动利率资产或负债，或者反之，从而降低利率风险。

以下为几种管理方式的对比表格：

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