大行评级丨高盛：建行料明年净息差将持续面临下行压力 予其“买入”评级

高盛研究报告引述建行表示，2026年净息差将持续面临下行压力，主要因贷款重新订价，不过随着贷款定价渐趋稳定及存款成本节约效益显现，预期下降速度将会收窄。

建行预期，受消费刺激政策支持，手续费收入可望于2026年稳步增长，同时银行计划透过提升销售量以抵销共同基金手续费下滑影响。而资产质量预期保持稳定，但零售领域不良贷款率有上升趋势，其改善与否取决于宏观经济环境。

若没有进一步降息，且手续费收入业务实现正增长，建行预期2026年收入及盈利将较2025年改善，并计划维持30%股息支付率及半年度派息频率。高盛予建行“买入”评级，H股目标价8.39港元，A股目标价11.18元。

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