研报掘金丨平安证券：维持招商银行“强烈推荐”评级，长期价值依然可期

平安证券研报指出，招商银行营收转正，利息非息业务均有改善。2025年归母净利润同比正增1.21%（+0.52%，25Q1-3），营收企稳支撑盈利增速保持稳定。短期承压不改业务韧性，关注股息配置价值。公司营收和资产质量受到宏观环境的扰动较大，但长期角度下的竞争优势依然稳固，营收能力优异，长期价值依然可期。在优异的盈利能力和资产质量保证下，看好招行在零售领域尤其是财富管理的竞争优势，维持“强烈推荐”评级。

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