小摩：民生银行给予“中性”评级 目标价3.90港元

摩根大通发布研报称，给予民生银行（01988）“中性”评级，目标价3.90港元。该行认为，民生银行的减值支出超出预期，以及持续的资产质量忧虑，可能对盈利前景构成压力，另预期股价将面临轻微的负面反应。

报告中称，民生银行今年首季业绩逊预期，收入同比增3%，纯利同比倒退10%，主要因减值拨备较预期高出13%，抵销净息差按季反弹及手续费收入稳健增长等正面营运趋势。非手续费收入亦较预期疲弱，拖累总非利息收入较该行预期低2%。

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