【三季报观察】银行私行客户增速放慢了脚步

经济观察网 记者 胡群 高净值人群的财富增长速度开始慢了下来。

以零售业务领先的招行和平安银行(000001)的三季报显示，私人银行客户数量增幅放缓，户均资产规模增幅放缓，甚至较半年报披露的数据进一步下降。

以招行为例，截至2022年9月末，私人银行客户(在招商银行(600036)月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的零售客户)为133388户，较上年末增长9.28%；管理的私人银行客户总资产余额37409.85亿元，较上年末增长10.23%；户均总资产2804.59万元，较上年末增加24.16万元。

而招行的半年报显示，其私人银行客户130029户，管理的私人银行客户总资产36478.77亿元；户均总资产2805.43万元，较上年末增加25.00万元。

对比此前财报数据，招行私人银行无论在客户数量上还是在客户总资产余额上的增速较此前（20%以上）已呈现快速下降趋势。

招行私人银行客户部分数据（私人银行:个人客户金融资产AUM 1000万以上）

来源：招行财报 中泰证券研究所

类似的趋势亦在体现在平安银行的私人银行业务上。

三季报显示，截至2022年9月末，平安银行私行达标客户（近三月任意一月的日均资产超过600万元）AUM（客户资产）余额15756.64亿元，较上年末增长12.1%；私行达标客户7.81万户，较上年末增长12.1%。（注：由于平安银行自2018年开始积极推行私行战略，私人达标客户数据从2019年开始披露更为详细）

中泰证券分析师戴志峰表示，平安银行私行达标客户数增速小幅放缓、但AUM增速有所提升。私行达标客户数7.81万户，同比增长15.4%；私行AUM 1.58万亿，同比增 17.6%，增速较上期有所回暖。

平安私人银行客户部分数据（私人银行:AUM 600万以上）

来源：平安银行财报 中泰证券研究所

如果将招行、平安银行私人银行的客户数量同比增幅、管理客户资产同比增幅单列出来，将会对这两家领先的零售银行的私人银行业务有着更为直接的了解。

数据来源：招商银行财报

数据来源：平安银行财报

大多数上市银行三季报未披露私人银行数据，一般在年报、半年报中会公布较为具体的数据。从部分上市银行的半年报中，依然可以看出私人银行客群市场的变化。

兴业银行半年报显示，私人银行客户月日均数近6万户，私人银行客户月日均综合金融资产7654亿元。对比2021年年报数据，高净值人群规模并未能延续此前快速增长态势。2021年末，兴业银行(601166)私人银行客户58255户，较上年末增加9695户，增长19.96%；私人银行客户月日均AUM 7424.5亿元，较上年末增加1087.3亿元，增长17.16%。

中信银行2022年半年报显示，私人银行客户数6.39万户，较上年末增长6.01%。而上年末，中信银行(601998)私人银行客户达6.03万户，较上年末增长17.87%。

“年初至今，全球资本市场剧烈震荡，一二线城市房地产市场持续低迷，境内外IPO放缓等因素，使得高净值人群规模及持有资产规模并未能延续高速增长态势。”一位股份制银行私人银行部人士向记者称，这些因素可能在明年继续影响高净值人群规模及其资产规模。

2022年以来，全球股市一改去年的上涨态势，纷纷进入调整周期，主要股指多数出现下跌，全球主要股市无一上涨。据Wind数据，2022年至今，上证指数下跌17.64%，深证成指下跌27.04%，创业板指下跌28.49%；恒生指数下跌34.44%。欧美股市上，道琼斯工业指数下跌11.53%；由于科技股今年以来遭到普遍抛售，美国科技股集中的纳斯达克指数跌幅也超过三成，达到32.73%；德国DAX指数下跌17.14%，法国CAC40指数下跌12.78%。

理财魔方高级投资经理马天翼对记者表示，目前并未发现高净值人群的既有资产配置发生明显转移的现象。由于今年高净值人群主要靠信托、地产、PE/VC、股票等方式进行财富管理，而这些市场收益变现均不理想。因此，可以大致判断这类人群的资产仍按照此前的配置进行财富管理，但可以肯定的是，今年无论是普通投资者还是高净值人群，其收益率都是负数。

马天翼认为，中国高净值人群可投资资产主要在境内，A股市场的表现一定程度上会反映在高净值人群的可投资资产规模上，另外，上半年房地产市场低迷以及信托产品，尤其房地产信托违约现象较为频繁，也会影响高净值人群的可投资资产规模。而新经济创富一代作为私人银行群体的增量人群，大都以新科技公司创业团队为主，其公司大都在美国或香港上市，而今年IPO市场不佳，因此，美股、港股的表现也一定程度上影响其资产规模及人数规模。