存款利息越来越低，但为什么大额存单越来越有吸引力？

　　如今市场投资品日渐丰富，再加上通胀压力不断加大，人们放在银行的存款也越来越少。究其原因，主要是：

　　1、市场投资品种越来越丰富。从近几年的金融市场来看你会发现，每年都会有一些网红投资跟银行抢生意，比如比特币、P2P，再到现在的CDR、可转债以及科创板，人们可投资的渠道越来越多，而银行存款利率又低，资金自然也就往外跑了。此外，像货币基金这种可随时申赎的，流动性强，收益又比存款高，更是对银行存款形成了正面竞争。

　　2、广义货币M2增速下行，货币总量在减少。M2，即各个单位（企业、机关、学校等）的库存现金和居民持有的现金之和+企业在银行里面的活期存款+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款），因此M2基本可以覆盖市场上所有的货币，也就是以各种形式存在的钱。

　　所以，如果M2减少，那么意味着市场上的货币总量也在减少，而其他投资渠道又在分流，导致流向银行的资金自然也就减少了。

　　3、银行存款的成本正在逐渐上升。M2减少的同时，这些钱也并没有留在银行存款中。民生证券研报显示，2017年，M2增速结构下降最快的是企业活期存款与居民活期存款，相对应增长的部分是非银存款与货基，表现出行业内部存款的转移。怎么解释呢？比如你用存在A银行的存款买了A银行发行的现金理财产品B，但大家都知道货币基金与部分理财产品都会投资货币市场中高流动性的现金及同业存款、同业存单。但是这些货币市场投资品的利率肯定比存款高，这些钱从存款-理财-再回到货币市场，虽然还是在银行体系内，但存款已经从非金融部门存款（企业存款+居民储蓄）变成非银存款，且利率还提高了不少。而这并不是拉存款的压力，而是保有存款的压力。利率走高了，利差没有了，甚至负利差，银行自己便会主动减少资产规模，也就是所谓的缩表。

　　4、老百姓(603883)对中小银行依然存在偏见。所谓银行的存款压力，其实是指中小银行，国有大行基本无压力。因为有相当一部分老百姓依然相信国有行，不太信任民营中小行。

　　研报数据显示，国有五大行的客户存款与计息负债的比例高达83%，而股份行与城商行的这一数据仅为62%，且在居民活期存款数据方面，国有行、股份行、城商行依次递减。说明老百姓不仅没有完全信任中小银行，反而在不断将存款向其他渠道转移。

　　5、去杠杆叠加实体经济下滑。去杠杆使得不少企业都陷入了泥潭，去年贸易战和实体经济下滑的阴影，裁员的裁员，倒闭的倒闭，企业赚不到钱，自然也就没钱放银行了。而当下又刚过春节没几个月，市场流动性暂时还没有缓解，银行的存款压力自然也就有了。

　　银行存款压力一直以来都有，尤其是在月末、季末和年关之时，不过去年和今年尤为明显，主要原因在于去杠杆背景下的实体经济低迷。而另一边，货币、固收类投资渠道在低迷行情下又非常有竞争力，让银行揽储雪上加霜。不过，行业存款承压是阵痛，长期对行业本身发展确有好处的。银行需要逐渐放弃追求资产扩张的老路，转向服务实体经济的质量与深度。

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