南京银行定增一波三折 认购对象退出定增规模下调

　　南京银行(601009)的定增方案简直可以用一波三折来形容。8月1日晚间最新披露定增计划调整方案，此前位列认购对象名单第二位的紫金投资悄然从名单中消失。

　　南京银行早于5月21日发布定增计划，原计划募集不超过140亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。据了解，调整后的计划募集金约为116.19亿元，拟非公开发行股票数量约为15.25亿股。

　　公告显示，调整后的认购名单分别为法国巴黎银行、交通控股、江苏省烟草公司，紫金投资退出认购名单行列。

　　截至3月31日，法国巴黎银行、紫金投资、南京高科(600064)分列南京银行股东前三名，持股比列分别为15.01%（含QFII）、12.41%、9.43%。

　　定增名单变更后，市场对南京银行个股持看空情绪。受大盘下跌双重影响，今日开盘后，南京银行大跌2.88%，报收8.09元每股。

　　核心一级资本偏低成南京银行重启定增关键动力。南京银行19一季度报告显示，一季度归母净利润同比上涨15.07%，公司整体业绩持续上升。但记者发现，该行一季度核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为8.52%、9.7%、12.78%。而根据银保监会公布的一季度商业银行主要监管指标情况，核心一级资本充足率、一级资本充足率级资本充足率分别为10.95%、11.52%、14.18%。南京银行三项数据均低于银保监会的监管指标。

　　南京银行定增之路颇为坎坷，两年内两遇挫折。早在2017年8月，南京银行曾发布140亿元定增计划，但出师不利，申请未获得证监会发审委核准通过。。此外，与17年定增计划相比，今年5月发布的定增对象“易主”，三家机构退出了计划名单，分别为南京高科、太平人寿和凤凰集团，而法国巴黎银行、交通控股、江苏省烟草公司加入名单。

　　申万宏源(000166)银行业研究团队针对该事件作出点评，该团队认为：尽管紫金投资退出，但总募集金额并未超额下调，预计其退出与境内非金融机构作为商业银行法人机构发起人的投资比例要求有关。而紫金投资的退出，使得其在此次定增后持股比例由2019年一季度的12.41%下降至10.52%。根据2018年最新《中国银保监会中资商业银行行政许可事项实施办法》规定，“境内非金融机构作为商业银行法人机构的发起人，其权益性投资约原则上不超过本企业净资产的50%（合并报表口径），国务院规定的投资公司和控股公司除外”。当前我国商业银行银行股东管理趋严，紫金投资在依然保证作为南京银行第二大股东地位的前提下，谨慎退出此次定增，但其对南京银行后续业务发展及信心不变。未来定增落地将有力夯实南京银行资本实力，预计中报基本面仍将保持第一梯队。

　　该团队还认为南京银行新定增方案并未超额下调，参与方预计仍将对南京银行形成有力的业务资源支撑。且基本面属于第一梯队，2019年中报预计表现仍将稳中向好，且分红率保持30%的高水平，预计19年股息率5.55%。