金融供给侧改革创新样本：江苏银行半年报展现高质量发展 息差上升助推净利增速创新高 | 银行

　　该行上半年实现归属于上市公司股东净利润78.71亿元，同比增速则升至14.88%，创出上市以来新高

　　《投资时报》记者  陈晖

　　随着中报季拉开帷幕，处在转型路上的上市银行取得了怎样的发展成效牵动着市场的神经。

　　8月20日，江苏银行（600919.SH）出炉的半年报给投资者带来不小的惊喜。该行上半年实现归属于上市公司股东净利润78.71亿元，同比增速则升至14.88%，高于今年一季度、2018年和2017年增速。同时，不良贷款率为1.39%，与今年一季度末及2018年末持平，资产质量保持稳定。

　　亮丽业绩的取得与该行控制总生息资产额度、调整资产结构、管控资产质量等举措密不可分。

　　据《投资时报》记者了解，在上半年总生息资产规模较2018年下降的同时，江苏银行调整了生息资产的结构，贷款占比较2018年末大幅提高，有力支持了实体经济。其贷款结构中，票据贴现占比大幅削减，以保证制造业贷款在内的公司贷款额度的增长。制造业不良贷款余额和占比较2018年末实现双降，为该行持续支持制造业奠定了良好基础。

　　生息资产结构的调整兼顾了社会效益和经济效益。今年上半年，江苏银行贷款平均利率高于2018年，直接推升了该行净息差，这也成为该行上半年业绩增长的主要原因。

　　总体而言，该行经营持续稳健是落实金融供给侧结构性改革要求，以及抓好优结构、优产品、降不良、降成本、补短板等自身供给侧改革重点任务的结果。在大力服务实体经济过程中，该行也实现了自身高质量发展。

　　净利增速创上市以来最高

　　有些公司上市后业绩如烟花般转瞬即逝，而江苏银行却保持着较好的增长态势。在外部环境错综复杂的情况下，该行一直持续两位数净利润增速实属难得，今年上半年甚至创出上市以来新高。

　　具体来看，江苏银行上半年归属于上市公司股东净利润为78.71亿元，同比增长14.88%，高于2018、2017和2016上半年的10.93%、10.11%、14.06%增速。同时，也高于今年一季度、2018年、2017年14.40%、10.02%、11.92%的同比增速。

　　该行实现营业收入219.17亿元，同比增长27.29%，较今年一季度29.18%的增速稍低，不过远高于2018年4.09%和2017年7.58%的增速。其中，利息净收入为112.12亿元，同比增长-11.89%，投资收益为76.37亿元，同比增长477.53%。利息净收入下降的主要原因是该行控制了生息资产规模，生息资产规模较2018下降的同时，计息负债规模则较2018上升。投资收益大幅增长的原因是基金投资收益增长以及新准则施行后，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产持有期间形成的收益计入非利息净收入的影响。

　　虽然江苏银行今年上半年利息净收入负增长，但由于对生息资产结构调整，净息差达到1.83%，较2018年1.59%和2017年1.58%有较大幅度提升。

　　在保持业绩高增长的同时，江苏银行对资产质量的管控较为有效。

　　截至上半年末，该行不良贷款总额为134.32亿元，较年初增加10.54亿元；不良贷款率为1.39%，与今年一季度末和2018年末持平。拨备覆盖率为217.57%，高于今年一季度末、2018年末和2017年末。该行上半年核销贷款16.97亿元，较2018年同期21.69亿元有所减少。

　　生息资产结构调整

　　利息净收入是江苏银行主要收入来源，今年上半年，该行在控制资产规模的同时实现了净息差较大幅度提高，客观上支撑了利息净收入，而净息差提升来自该行对资产负债结构的调整。

　　今年上半年末，江苏银行资产总额为20470亿元，较2018年末增长6.29%。负债总额19182.59亿元，较2018年末增长6.49%。

　　相应的，江苏银行总生息资产平均余额为17355.81亿元，较2018年下降4.55%。总计息负债平均余额为19352.69亿元，较2018年增长8.41%。江苏银行如此调控的原因，是上半年该行总生息资产平均利率为4.57%，高于2018年的4.5%，总计息负债平均利率为2.93%，低于2018年的3.15%，此时吸收负债的成本更低。

　　《投资时报》记者注意到，江苏银行上半年计息负债结构变化较小，结构调整主要在生息资产端。

　　江苏银行生息资产中，发放贷款及垫款的平均利率为5.32%，高于2018年的5.08%；金融投资的平均利率为4.32%，低于2018年投资的平均利率4.50%。

　　与此相应，该行发放贷款及垫款的平均余额为9574.59亿元，占总生息资产的比例为55.17%，较2018年大幅提高了8.24个百分点；金融投资的平均余额为5540.5亿元，占总生息资产的比例为31.92%，较2018年大幅下降了7.99个百分点。

　　江苏银行主要通过大幅增加生息资产端利率上升的贷款资产占比，减少利率下降的金融投资资产占比，以实现净息差的较大幅度提升。

　　金融供给侧改革

　　事实上，江苏银行资产负债结构的调整也是该行落实金融供给侧结构性改革要求的结果。

　　为了加强对实体经济的服务力度，与2018年末相比，今年上半年江苏银行虽然压缩了生息资产，但其中贷款却明显增加。该行发放贷款及垫款的平均余额为9574.59亿元，较2018年增加1042.41亿元，占总生息资产的比例为55.17%，较2018年大幅提高了8.24个百分点。

　　在江苏银行发放贷款和垫款总额占比中，削减票据贴现占比至7.4%，较2018年末减少2.41个百分点，增加个人贷款和垫款的占比至33.63%，较2018年末增加3.21个百分点，公司贷款和垫款占比略减少至58.97%，较2018年末减少0.8个百分点。

　　从额度看，上半年末，江苏银行票据贴现为715.24亿元，较2018年末减少156.79亿元，个人贷款和垫款为3249.18亿元，较2018年末增加543.89亿元。公司贷款和垫款的占比虽然略降，但其额度为5697.48亿元，较2018年末仍增加382.72亿元。

　　值得注意的是，江苏银行制造业发放贷款和垫款1260.10亿元，较2018年末增加36.06亿元，在发放贷款和垫款总额的占比为13.04%，较2018年末下降0.73个百分点。可以看出，虽然占比稍降，但额度仍在增加。而且，江苏银行很好地控制了制造业不良，实现不良贷款余额和占比双降。上半年末，该行制造业不良贷款余额为39.73亿元，较2018年末减少0.82亿元，在该行不良贷款余额中占比为29.58%，较2018年末下降3.18个百分点。

　　江苏银行半年报显示，该行上半年在制造业、战略新兴产业、绿色产业等领域的实贷投放进一步提升。报告期末，该行绿色信贷余额为817亿元，较年初增长2.64%；小微企业贷款余额为3940亿元，客户数40718户，分别较年初增长8.39%和22.89%。

　　江苏银行还持续加大科技型企业贷款的投放力度，科技型企业客户达到7424户，贷款余额869亿元，为11家科创板申报企业提供金融服务支持。同时，其积极服务乡村振兴和脱贫攻坚，报告期内涉农贷款新增173亿元，涉农贷款增速高于各项贷款增速3.8个百分点。

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