银行理财推“战疫”主题产品 多方让利企业、投资者

买理财能支持疫情防控？没准还真可以。

近日，21世纪经济报道记者发现，除了加强权益类投资，维护疫情防控期间金融市场稳定之外，近期包括农银理财、中银理财、交银理财在内的银行理财子公司相继上新了一些“战疫”主题产品，这些理财产品在资金端给到客户利率较高，在资产端又在尽力减轻疫情防控企业负担降低利率，“不赚钱赚吆喝”是这些产品的主基调。

压缩利差、优先审批

理财子公司针对“战疫”专门创设的产品有两种，一种是中银理财的“白衣天使专属”产品，以及农银理财的“军人专享”“医师专享”产品。这种产品普遍收益不错，产品封闭期限在142天-182天之间，业绩比较基准在4.00%-4.05%左右。但是此类产品购买有身份门槛，需要首次在银行网点登记职业为医护人员或者军人。

还有一种是非军人和医护人员可以购买的，比如交银理财“助力战疫”产品和农银理财“加油湖北专享”理财，后者限于湖北地区销售。

2月10日，一款交银理财抗“疫”产品推出，这款“稳享精选资产1年封闭式”产品特殊在于向客户免除销售手续费、托管费和投资费，让利客户。农银理财“加油湖北专享”也仅收取0.05%的托管费，免除销售管理费、认购费和投资管理费。而一般而言，银行理财会向客户收取上述三到四种费用，合计高一些的会在0.5%左右。此外，所募集的理财资金将主要投向生产防疫用品的优质重点企业，以及其他抗击疫情的相关领域。

与理财子公司投资的最低门槛一样，这款产品1元起购。风险程度标记为3R较低风险，但业绩比较基准较高，为4.1%。这个年化利息在1年封闭期产品中并不算低，尤其对于资金较为宽裕的国有大行来说。普益标准数据显示，今年1月，344家银行共发行了6994款银行理财产品，其中封闭式预期收益型产品平均收益率为4.01%。而且，其中不少产品还是为了春节“拉新”而提高了收益的产品，“非春节档”产品的平均理财收益早已跌破4%。

但是在银保监会发文要求银行业金融机构下调抗击疫情以及受疫情影响较大的企业贷款利率的情况下，银行如何做到平衡？

交银理财上述产品的投资经理杨越告诉记者，目前这款产品规模为5亿元，拟投向四川和武汉的医药企业，主要通过非标的形式投向企业，后期如果有信用债也会酌情配置，“给企业的利率还在沟通中，我们会尽最大努力压低企业成本”。

21世纪经济报道记者注意到，之前交银理财也支持过科伦药业(002422,股吧)，该企业是目前国内输液行业中品类较为齐全的医药制造公司之一，2月5日该公司计划发行超短期融资券，募集的资金将部分用于生产科立清、舒克达等用于抗击新冠肺炎的药物，是市场首单新冠肺炎防疫企业债务融资工具。当时交银理财也有参与投资1亿元，最终这笔超短期融资券的票面利率仅为2.9%，较科伦药业2019年中发行的同期限债券价降低了近100个基点。

对于理财子公司来说，上述“战疫”类理财产品占用非标规模（银保监会规定非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%），给客户的利率比较高又不收取管理费、销售费、托管费，给企业的利率又不高，利差空间较以往产品有所压缩。

“受到疫情影响，为了保证业务审批效率，部分银行理财子公司调整了原有的审批模式，把疫情防控和受到疫情波及影响较为严重的企业的项目提前优先审批，原先的投审会流程改成了线上审核，保证项目最快时间落地，来支持这类企业的融资需求。”一位华东银行资管人士对记者表示。

疫情防控企业如何定价

上述理财产品对于企业端定价下调有一定的政策因素，近期或许还能看到更多理财产品创设遵循同样的依据。

2月1日，财政部下发《关于支持金融强化服务做好新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作的通知》，对2020年新增的疫情防控重点保障企业贷款，在人民银行专项再贷款支持金融机构提供优惠利率信贷的基础上，中央财政按人民银行再贷款利率的50%给予贴息，贴息期限不超过1年，贴息资金从普惠金融发展专项资金中安排。

日前，上海和深圳等地均提出了对疫情防控企业降低银行贷款利率的举措。

2月7日，上海市政府常务会议审议通过了《关于全力防控疫情，支持服务企业平稳健康发展的若干政策措施》，明确提出，加强对防疫重点企业专项金融信贷支持，对重点防控物资和生活必需品生产、运输和销售的重点企业包括小微企业，提供优惠利率贷款，由财政再给予一半的贴息，确保企业贷款利率低于1.6%。

2月10日，上海银保监会发文要求，在沪银行保险机构需改进绩效考核体系，对疫情相关业务在内部定价方面进行倾斜支持，适当降低利润考核比重和预期增幅，提高不良容忍度、社会责任承担等非盈利指标在绩效考核中的比重。在沪银行业机构要单列信贷计划，确保有充足的信贷资源投向防疫企业与受疫情影响严重的企业。

在疫情期间对中小微企业的具体贷款定价上，上海鼓励浦发银行(600000,股吧)、上海银行、上海农商银行加大对抗击疫情和受疫情影响较大行业及中小微企业的信贷投放，疫情防控期间相关贷款利率参照同期贷款市场报价利率（LPR）至少减25个基点，鼓励其他在沪金融机构参照执行。

深圳贷款利率下调幅度也很大。2月11日出台的《深圳市应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情支持企业共渡难关的若干措施》显示，对有关重要医用物资和重要生活物资的名录企业提供优惠贷款利率，给予足额信贷支持，贷款期限1年，贷款发放利率要求不高于一年期LPR减100BP，由财政再给予一半的贴息，确保重点企业贷款利率不超过1.6%。

部分银行表内部分已经提前主动下调利率。建行深圳市分行全面下调小微企业贷款利率，对于新发放的小微企业贷款给予50个BP的优惠。交通银行深圳分行对于受疫情影响的小微企业，在原来小微优惠利率的基础上，主动再降低利率50个基点。