2019年银行理财产品冲规模反弹 部分银行手续费收入不升反降

2018年银行理财开始转型时，各家银行努力维持规模不出现大幅下降。2019年底，理财规模开始反弹，但手续费仍面临压力。

根据2019年报数据，国有大行和股份制银行中，农行、中信、光大银行(601818,股吧)的非保本理财规模增长最快，增速均超过13%，招行非保本理财规模增速近12%。

净值型理财产品规模也在迅速增长。截至2019年末，农行、光大、平安的净值型理财占比接近或超过40%。不过，部分银行资管业务的手续费收入仍在下降，究其原因，大量非标资产到期后，新投放的资产补足不了缺口，导致理财资产端整体收益下行。

股份行理财规模反弹较快

工行仍是理财第一大行，去年末非保本理财产品余额2.64万亿元，增速从上一年度的-3.4%反弹至2.57%。招行非保本理财规模次之，为2.30万亿元，增速从上一年度的-5.8%反弹至11.77%。

建行、农行的非保本理财规模近2万亿元。2019年末，建行非保本理财产品余额1.97万亿元，较上年末增长6.92%；农行非保本理财产品资产规模1.96万亿元，较上年末增长14.90%；中行非保本银行理财产品规模1.23万亿元，较上年末增长6.45%。

另外两家大行中，2019年，交通银行非保本理财产品规模突破1万亿，较上年末增长4.5%；邮储银行规模为8099亿元，较上年末增长6.92%。

值得注意的是，部分股份行理财规模反弹较快。2019年，中信银行(601998,股吧)非保本理财规模1.20万亿，较上年末增长13.34%；光大银行非保本理财规模7788亿元，较上年末增长13.04%。对比2018年，两家银行非保本理财规模降幅均超过6%。

与之相比，2019年末，民生银行(600016,股吧)非保本理财产品余额为8940.98亿元，较上年末增长5.10%；平安银行(000001,股吧)非保本理财产品余额5904.99亿元，较上年末增长9.8%。

银行理财仍处于迅速做大规模的阶段，多家银行高管毫不掩饰对做大理财规模的决心。

招商银行行长助理刘辉在2019年业绩会上表示，招行2020年的受托理财收入会比2019年有增长，“我们思考的逻辑是，尽可能提高风险管理能力，以及相关的系统能力和风控能力，做大理财产品规模。有了规模，手续费收入和中间业务收入是水到渠成的过程。”

交通银行候任副行长周万阜在该行2019年度业绩会上透露，2020年交银理财产品规模计划达到约11000亿元（含受托管理总行的存量理财产品）。其中，交银理财新发行产品规模增加至5000亿元。其中，主要固定收益类产品发行约4000亿元，混合类产品发行约500亿元，权益类产品发行约200亿元，现金管理类300亿元。

净值型迅速增长

虽然资管新规延期，但理财净值化转型是大势所趋。不过，部分银行的保本理财仍有较大增长。

截至2019年末，农行、光大、平安的净值型理财占比接近或超过40%。占比最高的是平安银行，净值型产品规模2572.06亿元，较上年末增长152.2%，占非保本理财产品余额由19.0%提升至43.6%。不过平安发行的结构性存款规模不小，仅次于非保本理财产品，余额达5077.11亿元，较上年末增长17.1%。

光大银行净值型理财产品余额3343.54亿元，占比 42.93%。

农行理财产品余额（不含结构性存款）合计2.03万亿元，比上年末增长22.2%。其中，净值型理财产品7819.38亿元，比上年末增长47.9%；保本预期收益型产品3028.36亿元，较上年末增长20.1%。非保本预期收益型产品占比最高，但增速为7.4%。

建行净值型产品约占全部理财的24%。建行理财产品规模2.06万亿元，其中存续保本理财产品179只，存续金额1768.47亿元，较上年减少1649.32亿元；存续非保本理财产品4003只，存续金额18850.50亿元，较上年增加385.26亿元。建行2019年发行了285只净值型产品，年末净值型产品余额4785.33亿元，较上年增加1789.09亿元。

交行在财报中披露，净值型理财产品余额2745.47亿元 ，较上年增加1569.59亿元，占表外理财比重较上年提升15.12个百分点至30.64%。

虽然理财规模反弹，但部分银行资管业务的手续费收入却在下降。

根据工行财报，2019年工行个人理财及私人银行的手续费及佣金净收入273.37亿元，同比下降0.9%；对公理财的手续费及佣金净收入140.24亿元，同比下降3.8%。

中国银行在非保本理财产品、公募基金和资产管理计划等相关的手续费、托管费和管理费收入为69.04亿元，大幅下降23.64%。

股份制银行中，2019年，招行在非保本理财产品、基金以及资产管理计划确认的手续费及佣金收入为73.30亿元，少于上一年度的89.72亿元。中信银行非保本理财确认的手续费及佣金收入为9.35 亿元，大幅下跌64.42%；利息收入12.59 亿元，大幅低于2018年度的22.71 亿元。民生银行在非保本理财产品、基金、资产管理计划及信托计划赚取的手续费及佣金收入为51.59 亿元，大幅下降44%。

不过，农行于非保本型理财产品中获得的手续费及佣金净收入49.71 亿元，同比增长3.91%。交行通过理财产品、基金、信托和资管计划等获取的手续费收入49.48亿元，同比增长68.5%。

刘辉解释称，该行2019年大口径资产管理业务带来的中间业务收入是65.58亿元，同比下降14.18%，主要原因是高收益的资产投放收缩，主要指非标资产。

“理财子公司成立以后，中间业务收入应该比去年表现好一些。”招行行长田惠宇在业绩会上说。