每家成功登陆资本市场的企业背后,都离不开IPO中介机构保驾护航。律师事务所作为“护航员”之一,为企业上市之路扫清法律障碍。
相比于券商等其他中介机构,律师事务所IPO业务收入占比较低。虽然“蛋糕”较小,但律师事务所在A股银行IPO业务争夺战中,竞争却逐渐加剧。
A股候场银行“蛋糕”被10家律所“分食”
近年来,面临资本补充压力的中小银行,将IPO当成“救命稻草”以期摆脱资本困境的愿景越发强烈。截至5月21日,有17家银行候场A股IPO。这17家银行的IPO业务由10家律师事务所“分食”。
其中,江苏世纪同仁律师事务所承担6家拟IPO银行业务,夺得榜首。北京市金杜律师事务所包揽3家银行IPO业务,位于第二位。其余8家律师事务所各有一单A股候场银行IPO业务。
7家律所“抢食”6248.92万元
2016年至今,已有20家银行成功登陆A股市场,募资规模达千余亿元,夺得20家银行律师顾问资格的7家律师事务所合计“抢食”6248.92万元律师费用,仅为承销及保荐费总和的3.56%。
在IPO项目中,“三剑客”之一的律师事务所充当法律顾问角色,主要负责上市前股份制改造、上市文件合规性审核、尽职调查等工作,按工作量、公司规模等确定收费多少。
曾有律师表示,在IPO业务中,相较于券商,律师事务所可替代性较强,话语权较小,分食份额较少。
统计发现,20家银行IPO项目的律师费用从180.19万元--526万元不等,平均每单284万元,占发行费用比重均值为4.36%。
江苏世纪同仁律师事务所以7单业务量,依然位列首位。北京市金杜律师事务所以6单的成绩单,排名第二。浙江天册律师事务所和国浩律师(上海)事务所分别承接2单,剩余3家律师事务所分别承接1单。
律师费用方面,北京市金杜律师事务所6单项目共瓜分2096.20万元,占律师费用总和的三分之一。
而拿到项目数量最多的江苏世纪同仁律师事务所,仅分得1640.38万元,稍逊于北京市金杜律师事务所。
江苏世纪同仁律师事务所13单项目占据榜首
整体来看,律师事务所的银行IPO市场存在较高的集中度。37家银行IPO项目中,江苏世纪同仁律师事务所和北京市金杜律师事务所共承担22单项目,市场份额达六成。
江苏世纪同仁律师事务所地处江苏省会南京,担任了13家银行律师顾问,市场份额高达35%。值得注意的是江苏省作为银行IPO大省,江苏世纪同仁律师事务所有着天然地理优势。
排在第二位的是北京市金杜律师事务所,共担任了9家银行发行律师,占比24%。
曾有律所人士表示,律师事务所IPO项目来源大多靠有合作关系的企业,同时,券商作为IPO项目的“领头羊”,也是律所重要的项目来源。
值得一提的是,银行首发市场的律师事务所地域集中性也较为明显。帝都北京拿下15单项目,占项目总量的41%。江苏省拿下13单项目,位居第二,占比达35%;魔都上海位列第三,拿下6单项目。
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