江西广丰农商银行拟定向募资1.8亿元 不良率高达10.99%

　　5月29日，据中国证监会官网披露，江西广丰农商银行拟定向发行不超过9000万股（含），发行价格为每股2元，募集资金不超过1.8亿元人民币（含）。

　　根据发行安排，本次定向发行是为了进一步防范化解风险，补充资本充足水平，优化股权结构，增强抵御风险的能力，提升整体盈利能力和核心竞争力。

　　不良贷款率高达10.99% 盈利能力堪忧

　　据定增说明书披露，广丰农商银行总资产和总负债总体上均呈稳步增长趋势，截至2020年3月末，资产总额增至88.35亿元，负债总额增至85.60亿元。

　　虽然资产规模稳步增长，但资产质量承压。截至2018年末、2019年末及2020年一季度末，广丰农商银行不良贷款率分别为20.96%、8.29%和10.99%。拨备覆盖率分别为43.30%、61.33%和59.56%。

　　广丰农商银行表示，2018年将本金或利息逾期90天以上贷款全部调整为不良贷款，导致2018年末不良贷款率较高。2020年一季度末，受新型冠状病毒疫情影响，公司不良贷款上升，导致不良贷款率上升到10.99%。对于拨备覆盖率不符合监管要求，该行称主要是由于不良贷款占比过高，无足额贷款损失准备金计提。

　　不良贷款率走高，广丰农商银行盈利能力堪忧。2018年度、2019年度和2020年1-3月，该行营业收入分别为1.57亿元、2.19亿元和0.59亿元；净利润分别为-1.23亿元、-0.25亿元和-0.91亿元。

　　对于净利润波动较大的原因，广丰农商银行解释为2018年及2019年因监管要求，90天以上逾期贷款需计入不良贷款，农商行需对不良贷款计提拨备，当年资产减值损失冲减利润。2020年一季度净利润远低于同期水平，是因为受到新型冠状病毒肺炎疫情影响，吸收存款大幅攀升，但发放贷款及垫款并无过大变化。

　　对于反应企业盈利能力的另外两项指标资产利润率和资本利润率，2018年、2019年和2020年一季度，广丰农商银行资产利润率分别为0.00%、0.01%和0.00%，资本利润率分别为0.00%、0.18%和0.00%，该行表示指标两项指标未达标的原因是净利润全额计提贷款损失准备金。

　　增资扩股后资本充足水平仍低于监管要求

　　广丰农商银行资本充足水平同样值得担忧。2018年末、2019年末和2020年3月末，该行资本充足率分别为10.24%、6.86%和5.71%，一级资本充足率分别为10.24%、6.86%和5.71%，核心一级资本充足率分别为10.24%、6.86%和5.71%，均低于监管要求。

　　发行说明书披露，资产充足水平低于监管要求主要原因为2018年末、2019年末和2020年3月末广丰农商银行未分配利润分别为-8,850.54万元、-12,431.22万元和-21,570.87万元，导致公司资本净额逐年下降，进而导致公司资本充足率逐年降低。

　　据广丰农商银行测算，本次发行完成后，资本净额将得以提升，综合实力将得以提高，核心一级资本充足率将升至7.47%，资本充足率将升至8.01%。虽然有所提升，但仍低于监管要求。

　　股权结构方面，截至本定向发行说明书出具之日止，广丰农商银行股份总数为1.94亿股，股东户数共479户，其中持股5%以上股东共2户，单一持股比例均不超过10%，股权结构分散，不存在控股股东和实际控制人。本次发行后，按照本次发行上限9000万股计算，预计前十大股东持股情况变动如下：

　　不良贷款率走高及净利润波动或受监管关注

　　通过分析江西地区其他5家农商银行（彭泽农商银行，都昌农商银行，铅山农商银行，玉山农商银行，萍乡农商银行）定增反馈意见发现，5家银行意见3-6条不等。

　　其中，证监会对银行资产质量较为关注。要求都昌农商银行、铅山农商银行结合信贷客户类型、规模、行业分布、客户资质等补充披露不良贷款率攀升的原因；补充披露贷款损失准备是否计提充分；补充披露目前不良贷款水平对申请人持续经营能力的影响，

　　对萍乡农商银行不良贷款率和拨备覆盖率指标均显著低于银行监管要求，定增反馈意见中提到，请萍乡农商银行补充披露监管指标未达到监管要求是否有被银行业监督管理机构采取监管措施或者行政处罚的风险。

　　证监会同样关注净利润波动较大的原因。对萍乡农商银行的反馈意见中，证监会要求该行补充披露：报告期内净利润变动较大的具体原因；报告期内会计政策和会计估计是否发生重大调整，如有，请说明具体情况；财务报表是否真实反映公司的财务状况和经营成果。

　　对标5家农商银行定增反馈意见，广丰农商银行净利润为负值且波动较大，或将受到证监会问询。

　　同时，监管指标方面，广丰农商银行不良贷款率高达10.99%，拨备覆盖率和资本充足率等多项指标未达标，或将引起证监会关注。