2019中国银行业理财市场报告发布：净值型产品募资超50万亿

原标题：2019中国银行业理财市场报告发布：净值型产品募资超50万亿

7月16日，银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布《中国银行业理财市场报告（2019年）》（以下简称《年报》）。该年报以理财登记系统的大数据为基础，全面反映了银行业理财市场的运行情况。

年报显示，2019年末，非保本理财产品4.73万只，存续余额23.40万亿元，同比增长6.15%。与此同时，净值型理财产品发行力度不断加大。2019年，净值型产品累计募集资金50.96万亿元，同比增幅67.49%。2019年末，净值型产品存续余额10.13万亿元，同比增加4.12万亿元，增长68.61%。

在产品的募集形式上，2019年末，公募理财产品存续余额22.33万亿元，占全部理财产品存续余额的95.43%。

值得注意的是，理财子公司初具规模。2019年末，共有17家理财子公司或理财公司获批筹建，其中10家开业。5家国有大型银行下设的理财子公司发行了理财产品，余额合计0.8万亿元，均为净值型产品。

在监管政策的引导下，同业理财规模与占比持续“双降”。2019年末，同业理财余额0.84万亿元，同比减少0.38万亿元，降幅为31%。占理财产品余额的3.59%，同比下降1.67个百分点，较2017年初的高点23%下降逾19个百分点，有效降低了银行同业间的风险传递。

产品期限方面，2019年新发行封闭式理财产品加权平均期限为186天，同比增加约25天，期限在3个月（含）以下累计募集资金2.43万亿元，同比下降53.36%。随着理财产品平均期限的增加，理财产品的流动性风险进一步下降。

此外，新发行理财产品以中低风险产品为主。2019年，风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品募集资金总量为94.86万亿元，占比85.02%。

在理财投向方面，债券等标准化资产是理财资金配置的主要资产。2019年末，固定收益类理财产品存续余额为18.27万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的78.06%。从穿透后来看，理财资金投向存款、债券（含同业存单，下同）及货币市场工具的余额占全部投资余额的71.75% 。其中，债券资产占理财产品投资余额的59.72%。

银行业理财登记托管中心副总裁管圣义认为，如果说2018年，“资管新规”“理财新规”落地的当年是理财净值化观念转变的一年，则2019年就是银行理财转型发展实施落地的十分重要的一年，银行理财转型取得了积极进展。

管圣义表示，本次年报发布中提到的几个“70%”的数据可以说明取得的成果，比如，银行理财净值型产品余额增幅70%左右，开放式产品存续余额占比为70%左右，风险等级为二级（中低）类的产品募集总量占比70%左右，同业理财降幅70%，固定收益类理财产品存续余额占全部理财存续余额的70%左右，国有大行和全国性股份制银行理财规模占市场总规模的70%以上，理财资金投向实体经济比重在70%左右。

在管圣义看来，从以上理财产品端和投资端转型的几个“70%”的数据特点，可以看出，这些特点都是理财净值化转型的基本要求。根据“资管新规”“理财新规”的要求，理财净值化转型首先是产品端转型，就是要产品净值化，不得再发行预期收益率型产品，同时投资端要投向标准化资产为主，子公司运作为主。

银行业理财登记托管中心登记部副主任张锦认为，资管新规发布之初，投资者教育是各银行公认最棘手的问题之一。在不懈的努力下，原本随处可见的“预期收益率”“保本保收益”等宣传字眼已经逐渐消失，取而代之变成了“理财非存款、产品有风险、投资须谨慎”的醒目提醒。原本看不透的理财“黑匣子”开始定期公布净值走势、定期披露产品信息，理财产品投资者看的更清楚、心里更有数了。这样一来，大家告别了简单追逐预期收益率的投资方式，而是结合自身的风险承受能力与产品风险等级等做出科学合理的投资判断和选择。

据张锦介绍，全国银行业理财信息登记系统（以下简称理财登记系统）作为《年报》数据的主要来源，自2013年正式上线运行，七年来始终跟随监管政策、市场需求最新动向持续完善。2019年，为落实资管新规等政策要求，理财登记系统再次升级，有力支持了公募/私募理财产品的发行以及理财子公司的业务开展。截至目前，理财登记系统已实现与全国800余家银行业金融机构、银保监会10个部门和36家银保监局的专线联网，实现了理财产品统一编码和中国理财网集中查询，切实做到产品有码、公开可查，有效预防“飞单”和“虚假理财”；实现了理财产品从申报到终止的生命周期全流程登记以及产品信息、底层资产信息的穿透式登记，满足监管部门实时、动态、穿透管理要求。

（作者：李玉敏 编辑：曾芳）