年内上涨近3成黄金创出历史新高 警惕冲高之后大级别调整

　　7月27日，黄金终于刷新2011年1921.18美元/盎司的历史新高，至此黄金今年的涨幅达到28%。

　　避险资金疯狂涌入黄金ETF，目前全球最大的黄金ETF——SPDR连续4日加仓，目前的持仓量为 1228.81吨，同样刷新历史新高。

　　今年3月，现货黄金创出一个低点1451美元/盎司之后，几乎一直以30度角的方向向上走，其间虽然也经过调整，但调整幅度不大，整体呈现重心上移的趋势。消息面上，新冠肺炎疫情迟迟没有出现拐点，全球极低利率和各国央行的宽松货币政策，以及中美局势等地缘政治风险，都在推升黄金不断攀高。

　　中国国际期货(博客,微博)股份有限公司高级研究员汤林闽对21世纪经济报道记者表示，一是国际公共卫生事件的影响。新冠肺炎疫情发展至今，在各种现实和数据佐证下，已经没有人再怀疑疫情对经济会产生巨大的破坏力。一方面，这令市场的风险情绪受到压制，对风险资产的需求相对下降，从而有利于作为避险资产的黄金。另一方面，更重要的是，这令有关国家特别是美国再度出台刺激政策的可能性大幅提升，例如美国正在讨论规模达万亿美元的新刺激计划、欧洲已经同意设立7500亿欧元的复苏基金等。这令市场预期当前席卷全世界的货币宽松或更进一步——与黄金负相关的美元指数近期一路走低，连破95、94两大重要关口就很大程度上反映了这一预期，这对于黄金是极大的利好。

　　此外，国际地缘政治局势升温也是推升黄金上涨的重要因素。对于后市汤林闽认为，一方面，国际疫情带来的经济衰退和政策刺激方面的相关影响，在疫情真正出现拐点前不会消退，甚至还有可能不断扩大；中美关系在疫情冲击、美国大选年和美国政界集体对华态度转变已较明显的情况下，不仅年内恐难明显缓和，而且可能在美国大选之后仍难复旧观。另一方面，目前金价看起来正在向着创新高的目标前进，价位还不足以填满想象空间，但是在长期压抑的环境下，任何具备有利空头影响的冲击都会被放大，这是短期内需要注意的；但趋势性改变很难出现，除非疫情、宽松等根本性因素消失或逆转，金价长期走强逻辑不变。因此，金价中长期仍偏强 ，或可突破至460-480元/克的区间；短期虽仍易弱难强，但在连破重要关口、连创新高的情况下，也要警惕回落风险，故建议获利盘可适度减仓保护盈利，追高需谨慎。

　　黄金生产行业出现了大规模的兼并收购。美银美林报告显示，今年二季度全球黄金生产行业出现了12起兼并收购案，远超平均水平。这个季度是2012年四季度以来黄金矿产行业兼并行动最多的一次。具体来看，大部分兼并收购案都发生在中等规模企业。

　　报告指出，一些企业拥有的金矿已经接近耗尽，因此需要买入新的金矿来弥补。“在数年的低迷后，受到矿藏下降和产量压力的影响，黄金矿产行业迎来了大规模投资。”

　　7月20日，花旗银行上调对黄金的价格预期，认为金价有望触及纪录高位。花旗表示，美元计价的黄金价格将在未来6至9个月触及纪录新高，未来3至5个月突破每盎司2000美元的可能性有30%。

　　不过随着黄金狂飙，也有分析师表示，短线上涨太快，有可能随时可能杀个回马枪，出现大级别的调整。