青岛银行：溢价成交不良资产 资产质量到底如何？

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　　近期，山东省头部上市城商行——青岛银行(002948,股吧)(002948.SZ)因高溢价处置不良资产引起业内关注，吸引了众多视线。

　　成立于1996年11月的青岛银行，向客户主要提供公司及个人存款、贷款、支付结算等服务和产品，通过零售银行、公司银行、金融市场三大业务板块驱动发展。2019年1月，该行A股在深圳证券交易所上市。

　　此前，青岛银行将不良资产挂牌山东金融资产交易中心，其中值得注意的是，青岛银行将持有的青岛辰春电力设备有限公司不良资产以溢价45.74%的价格成交。

　　（图片来源：山东金融资产交易中心）

　　据《中国科技投资》报道称，在辰春电力出现经营困难后，青岛银行对其采取了延期还本付息的政策。而在辰春电力无法偿还贷款后，青岛银行最终将其诉上了法院。

　　按理来说，银行在产生不良之后，由于自身无法投入过多精力去处置追偿，因此一般会选择将不良资产折价转让，这样高溢价成交的实在是少见。

　　在这背后，可以关注到青岛银行的资产质量，近年来，该行的资本充足率指标已经出现连续下滑的现象。

　　根据2020 年半年度报告，期内，青岛银行的不良贷款率为1.63%，相较于2019年末的1.65%下降0.02%，2018年该项指标为1.68。

　　按行业划分来看，制造业及进出口贸易行业等公司贷款的占比相对较高，不过，在疫情的影响下，制造业增速持续放缓，进出口外贸承压，或许该行面临的风险会有所提高。

　　天风证券研报指出，青岛银行不良率在上市城商行中一直较高，1H20不良率为1.63%，较年初下降2BP；1H20不良净生成率有所回落，但在城商行中仍最高，不良生成压力较大；不良贷款核销力度加强，不良贷款偏离度仅为68.75%。

　　同时，天风证券给出的风险提示为：资产质量大幅恶化；负债成本大幅抬升；战略转型不及预期。

　　2013年—2019年，青岛银行的不良贷款率分别为0.75%、1.14%、1.19%、1.36%、1.69%、1.68%、1.65%，2019年的不良贷款率是2013年末的2.2倍，增速远超同行。

　　此外，截至2020年上半年，青岛银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.68%、10.96%、8.13%，这三项资本充足率指标在近几年也不断下滑。

　　2017年—2019年，青岛银行核心一级资本充足率分别为8.71%、8.39%、8.36%；一级资本充足率分别为12.57%、11.82%、11.33%；资本充足率分别为16.60%、15.68%、14.76%，三项数据已连续两年出现下降。

　　资本充足率的下降需要发债“回血”，8月28日，青岛银行发布《建议发行二级资本债券》公告，于2020年8月28日的董事会会议上审议通过了（其中包括）发行二级资本债券的议案。

　　董事会同意，“根据市场情况等因素决定发行二级资本债券的事宜，发行总额不超过60亿元的二级资本债券”。

　　另一方面，青岛银行抵御风险的能力也值得注意，拨备覆盖率与贷款拨备率出现下滑，2019年其拨备覆盖率靠近150%红线。2019年青岛银行的拨备覆盖率为155.09%，较上年同期下滑12.95%；同期。贷款拨备率2.56%，较2018年下滑0.26%。

　　2020上半年，该行拨备覆盖率提升到了163.00%，比上年末提高7.91个百分点，但较一季度末的165.54%仍有所下滑，而其一季度末的拨备覆盖率在36家A股上市银行中排名倒数第六，在13家A股上市城商行中排名倒数第二。

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