《中国金融》｜周月秋：高质量绿色金融发展的实践与探索

作者｜周月秋「中国工商银行首席经济学家」

文章｜《中国金融》2022年第15期

近年来，我国金融机构在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，贯彻落实碳达峰碳中和国家战略目标，推动绿色金融高质量发展取得显著成效，为促进实体经济健康发展、有序实现经济结构低碳转型提供了有力保障。截至2021年末，我国金融机构本外币绿色贷款余额接近15.9万亿元，存量规模居全球第一，绿色债券余额达到1.16万亿元，同样居于全球前列。

大型商业银行发展绿色金融的新实践

银行是绿色投融资的主力军，也是持续推动绿色金融高质量发展的重要力量。工商银行是责任投资原则的积极倡导者、绿色信贷标准的主动践行者，在绿色金融队列中居于“头雁”位置。近年来，工商银行在绿色金融领域开展了大量的实践与探索，积极履行了大型商业银行的社会责任。

完善绿色金融战略体系

绿色金融治理架构不断完善。自2007年将绿色金融定位为全行发展战略以来，工商银行不断完善治理架构，形成了党委战略决策、董事会与绿色金融委员会统筹领导、部门协同分工、分支机构积极创新、全员共同参与的绿色金融推进体系。2021年，为更好服务国家“双碳”目标，工商银行成立了碳达峰碳中和工作领导小组，由党委书记、董事长担任组长，进一步强化绿色低碳的经营理念，优化资源保障与激励机制，推动各项“双碳”工作高质量完成。强化绿色金融委员会统筹组织职能，完善绿色金融发展规划及重要制度，协调总行绿色金融委员会20多个成员部门共同推进绿色金融相关工作，工作推进和运行机制不断发展成熟。

战略体系逐步夯实。在工商银行“十四五”发展规划中，重点布局绿色金融发展、支持生态文明建设，树立“践行绿色发展的领先银行”战略目标。仅在过去一年多时间里，就先后印发《中国工商银行碳达峰碳中和工作方案》《关于进一步加强绿色金融建设的意见》，围绕国家“双碳”工作总体部署与工商银行绿色金融发展战略，进一步明确绿色金融目标、原则、路线及主要工作措施。印发《关于完善碳市场金融服务业务布局的意见》，描绘碳市场金融服务与碳金融发展蓝图。在完善的战略体系支撑下，绿色金融目标清晰，部门分工明确，为全行推动绿色金融发展构建起强大的合力。

支持实体经济绿色发展

明确绿色投融资导向。工商银行制定行业信贷政策并逐年更新，目前已形成16个板块50个行业的投融资政策，全面突出“绿色”导向，实施差异化政策，加大支持与管控力度，将清洁能源、绿色交通、节能环保等重点领域定位为积极进入类行业，将企业技术、环保、能耗等指标列为对重点行业、客户及项目选择的重要标准。在明确的政策引导下，投向实体经济的绿色融资规模持续领跑同业。按照银保监会口径，2021年工商银行绿色贷款余额超2.4万亿元，稳居同业首位；同期共发行6笔合计130.6亿美元境外绿色债券，并获得香港《财资》杂志“银行及类主权最佳绿色债券”奖项等累计11项国际奖项。

积极响应企业多元化的绿色资金需求。整合各条线与各板块产品体系，形成以快速响应客户需求为目标的绿色金融创新产品矩阵。基金方面，截至2021年末，工银新材料新能源基金、工银生态环境基金及工银新能源汽车基金规模累计超200亿元，支持相关行业助力经济绿色发展。理财方面，创设业内首只以绿色金融命名的主题产品，促进更多资金投向绿色低碳发展领域。碳金融方面，在绿色金融试验区探索林业碳汇收益权质押融资产品，有效促进生态资源转化为经济效益，为地方工业低碳转型争取了更大空间。

实现绿色金融业务的稳健经营

构建环境与气候风险管理体系。高度重视环境与气候风险管理，构筑起“三道防线”：业务部门作为风险管理第一道防线，落实绿色金融业务准入标准；风险管理部门作为第二道防线，独立监控环境风险状况和变化情况；内控、审计部门作为第三道防线，负责对环境与气候风险治理的实施情况进行监督。同时，注重发挥金融科技在风险防控中的作用，构建企业环境风险多维度数据库，支持企业环境信息的实时获取与呈现，对环境相关风险实现系统自动提示。

开展环境与气候风险压力测试，前瞻性预判风险。工商银行已经形成覆盖政策、灾害和价格三大维度的研究模型和压力测试体系，基于全球领先方法建立转型风险、物理风险传导路径，为我国商业银行环境风险量化和传导机制研究作出积极贡献。工银亚洲作为工商银行在香港的全资机构，不仅是香港首批提交气候风险压力测试结果的银行机构，也是工银集团首家完成气候风险压力测试的分支机构。工银亚洲的积极探索，为全集团在经营层面开展压力测试实践、进一步推动压力测试理论与实践的结合提供了有益借鉴。

切实承担国有大型商业银行绿色发展责任

持续开展绿色金融前瞻性研究。工商银行高度重视并积极推动绿色金融研究工作，探索形成研究支持决策、服务业务发展的良性机制，以及集团研究力量协同共进的绿色金融研究体系。例如，跨部门、跨机构共同研发ESG指数，合作推出中证180ESG指数及与该指数相连接的ETF产品，成为研究与业务联动创新的成功实践；研究发布的“一带一路”绿色金融（投资）指数，被列入第二届“一带一路”国际合作高峰论坛官方成果清单，并在2021年第四届进博会顺利发布更新版指数。主导开发“一带一路”项目环境风险分析工具（CERAT），实现对建筑、交通、工业、电力四大类项目及其碳排放、污染物、水、生物多样性四类风险的测算。

加强信息披露，接受社会监督。自2007年起，工商银行连续编制社会责任报告，并于2021年8月首次发布半年度ESG专题报告，就环境、社会、公司治理三大要素进行高质量的责任信息披露。对标气候相关财务信息披露工作组（TCFD）建议，综合参考《负责任银行原则》（PRB），连续三年编制发布《绿色金融专题（TCFD）报告》。依托良好的绿色金融信息披露实践，牵头开展中英金融机构环境信息披露试点项目，并在人民银行指导下牵头完成《金融机构环境信息披露指南》编制，为我国金融机构环境信息披露的规范化提供基本框架。

为国际绿色合作发出中国声音。工商银行积极加入联合国环境署金融行动机构（UNEP FI）、负责任银行原则（PRB）、TCFD、“一带一路”绿色投资原则（GIP）等国际主流可持续金融组织，并在其中发挥建设性作用。主动发起国际原则倡议，在国际舞台发出中国声音。如发起成立“一带一路”银行间常态化合作机制（BRBR），并在该机制下成立绿色金融工作组，在国际舞台积极宣传“一带一路”金融机构的绿色实践成果；2021年，在组织召开的全球系统重要性金融机构会议上，推动发布《气候友好银行北京倡议》，成为我国首次主导发布的具有国际影响的可持续金融倡议，为未来金融机构促进气候友好、推进绿色金融和可持续发展提供重要遵循和自律参考。

绿色金融发展的新形势

当前，新冠肺炎疫情与百年变局交织，全球经济发展面临很多不确定不稳定因素，我国经济进入高质量发展新阶段，党中央统揽全局，统筹疫情防控与经济社会发展，部署绿色产业复苏提速，谋划新的市场机遇，对绿色金融发展作出全面部署、提出更高要求。

疫后复苏带来绿色发展新机遇

疫情在短期内对绿色发展构成较多冲击和掣肘，但随着各国经济从疫情中艰难复苏，从中长期来看，全球绿色低碳发展的总体格局和趋势没有改变，追求绿色复苏已成为大多数国家的共识。一是越来越多的国家作出碳中和承诺。2021年，第26届联合国气候变化大会（COP26）在疫情环境下召开，近200个国家达成《格拉斯哥气候公约》，就消减煤炭使用、发展循环经济、推广清洁能源等提出更清晰的目标。二是主要国家坚持绿色复苏方案。2021年11月，中美联合发布气候宣言，提出控温减碳目标和电力脱碳、甲烷减排等合作方向；2022年7月，欧盟公布“Fit for 55”计划，提出能源、工业、交通、建筑等在内的12项低碳发展举措。三是碳中和成为全球投资重要动力。根据IEA（国际能源组织）测算，碳中和领域投资规模将由当前的每年2万亿美元提至2030年的5万亿美元，绿色产业将会迎来更大的发展机遇。

经济高质量发展提出新要求

我国经济已进入高质量发展新阶段，更加需要破解资源环境约束突出问题，实现可持续发展；需要顺应技术进步趋势，推动经济结构转型升级；需要满足人民群众日益增长的优美生态环境需求，促进人与自然和谐共生；需要主动担当大国责任，推动构建人类命运共同体。金融是现代经济的核心，是实体经济的血脉，面对新发展阶段的新形势、新任务，绿色金融需要加快向纵深发展，为实现碳达峰碳中和目标提供更大助力。一是助力发展和减排的平衡，以精准金融服务实现安全降碳。二是助力整体和局部的协调，引导绿色资源在区域和产业之间实现更有效配置。三是助力长远目标和短期目标的协同，设置稳健有序的发展目标，引导好降碳的节奏和力度。四是助力政府和市场的结合，在有为政府和有效市场之间搭建绿色金融桥梁。

绿色发展面临全球能源危机的挑战

不可否认，全球绿色发展面临新的挑战，特别是乌克兰危机以来，全球能源价格大幅上行，引发全球通胀。2022年6月，美国CPI同比上涨9.1%，创41年新高，欧元区CPI达8.6%，创历史新高。通胀促使美国和欧洲央行纷纷加大加息力度，加快紧缩节奏，给疫后经济复苏进程蒙上阴影。更重要的是，部分国家能源安全陷入困境。可以预见，全球各国能源政策将更加重视维护能源安全，在发展新能源和退出传统能源之间，各国都需要重新找到更加稳健的平衡点。

为推动绿色金融高质量发展作出新贡献

面向未来，以商业银行为代表的金融机构应围绕服务实体经济绿色发展的目标，保持定力，勇于探索，积极创新，坚守底线，为推动绿色金融高质量发展贡献积极力量。

坚定绿色金融发展方向

深刻的变革更需要坚定的信心，金融机构唯有深刻认识实现“双碳”目标的重要意义，方可坚定绿色金融发展的脚步。一是做好清晰明确的规划，探索建立并逐步细化绿色金融发展的时间表、路线图，为稳健有序降碳提供指引。二是搭建起协同推进的框架体系，持续完善绿色金融发展的顶层设计，构建上下同欲的绿色金融框架体系，实现内外部资源的高效整合与优化配置。三是持续培育低碳企业文化。以生动多样的形式宣导绿色理念，激励员工养成绿色低碳的办公习惯，将绿色因素更全面地落实到各项业务的体系和流程。

积极把握绿色金融发展机遇

一是适应新需求。以服务实体经济为主线，优化资源配置，以市场化的方式为绿色产业发展和传统产业转型提供资金支持；在风险防范方面，积极为绿色低碳转型发展提供风险应对方案。二是赋能新市场。服务好小微企业和乡村市场，将绿色金融与普惠金融有机结合起来，以金融力量助力建设美丽乡村、发展绿色农业、实现低碳惠民；做好结算、清算服务，支持发展碳市场，提升市场活跃度、流动性和碳定价能力；发掘绿色零售市场，引导绿色生活风尚，扩大绿色消费规模。三是创新产品与服务。强化科技与业务的融合，打造数字化、智能化的绿色金融管理系统，同时，为企业提供创新的产品与服务，帮助企业提升绿色发展能力。特别是要创新发展绿色供应链金融，简化业务流程，降低准入门槛，改善产品体验，以绿色产品创新助力稳链、延链、补链、强链。

踏准绿色金融推进节奏

一是把握好减碳与发展的关系。增强大局意识，遵循市场规律，坚持在先立后破中服务低碳转型。避免“一窝蜂”式的涌入低碳领域和项目，或者“一刀切”式对高碳项目抽贷、断贷。二是对高碳行业的低碳转型提供融资。大力发展转型金融，加大对能源清洁高效利用、制造业转型升级、绿色交通、低碳建筑的资金支持，帮助企业向低碳领域转型。三是全面支持科技创新。科技创新是绿色发展和化解风险的内驱力，是“立”的关键，也是“破”的底气。支持新能源、新技术、新模式，扶植碳捕集、碳封存、氢能、绿色生物技术、资源循环利用等领域的突破性技术创新，是绿色金融发展的题中之义。

加快绿色金融开放步伐

与全球同业共同坚守《巴黎协定》成果，助力联合国2030年可持续发展议程的落实，加强绿色金融的国际协作。一是携手推进“一带一路”绿色、责任投融资，加大绿色金融合作，为发展中国家低碳转型、减少贫困、保护生物多样性提供帮助，为构建人类命运共同体添砖加瓦。二是积极参与绿色金融全球治理，为绿色标准协同、气候信息共享、环境风险防范贡献中国智慧，为全球绿色资金的跨境流动拓宽通道。三是深度参与多边合作平台建设，推动绿色金融务实合作与研究交流，助力全球金融业达成绿色发展行业共识。■

（责任编辑  植凤寅）

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