平安银行的隐忧

乍一看，平安银行(000001)2022年的半年报依然十分亮眼，总资产突破5万亿元大关，营业总收入920.22亿元，同比增长8.67%；归母净利润达到220.88亿元，同比大增25.62%。

不过，这份亮眼的财报同时透露出了平安银行净息差缩窄、不良率上升、贷款投放增速下滑、零售业务增速放缓、财富管理手续费收入下滑、涉房风险陡增等一系列问题。

业绩高增长的另一面

营收净利润双增背后，今年上半年平安银行更多经营指标在下滑。其中，净息差收窄3个BP，不良贷款生成率（还原不良核销后的不良贷款生成额/期初贷款余额）抬升0.37个百分点。

平安银行过去倚重的零售业务在今年上半年也疲态尽显。数据显示，今年上半年，平安银行零售业务实现营收514.02亿元，同比增长4.4%，营收占比为55.9%，比上年同期减少2.2个百分点；零售业务净利润为110.65亿元，同比下降5.6%，在全行净利润中占比为50.1%，占比下降16.6个百分点。

其中，财富管理手续费从大幅增长变为同比负增17%，信用卡应收账款余额 为5951.48 亿元，较2021年末下降 4.2%。

平安银行于2016年10月启动零售转型，但此后公司额营收增速逐年下滑。2017年至2021年，零售业务增速分别为41.72%、32.5%、29.2%、10.80%和8.4%，今年上半年进一步下滑至4.4%。

受零售业务增速放缓影响，今年8月10日，平安银行一度陷入降薪风波。据悉，由于“零售部门业绩未达标”，平安银行将7-9月递延奖金按6折（调降40%）发放。在今年上半年报中，平安银行还声称，将持续推动降本增效。

由此可以看出，平安银行净利润实现双位数增长，一定程度上要归功于成本控制。此外，平安银行半年报也透露出利润“调节”的痕迹。

今年上半年，平安银行拨备覆盖率290.06%，增幅较2021年末明显放缓。拨备覆盖率下来被视为银行平滑利润波动伎俩，通过逆周期调节，丰年多计提拨备，做高拨备覆盖率，年景不好时，放慢拨备计提速度，以达到以丰补歉的效果。

涉房风险陡增

今年以来，受房企流动性危机影响，部分楼盘出现烂尾，由此引发了一轮“强制停供潮”，平安银行亦卷入其中。

对此，平安银行发布公告称，在全国发布断供公告的300多个楼盘中，平安银行仅涉及27个，截至7月底，该行所涉楼盘中、逾期个人住房按揭贷款余额0.78亿元，占全行个人住房按揭贷款余额的0.028%。

数据显示，截至6月底，平安银行个人住房按揭贷款余额为2829.19亿元，不良率为0.18%。截至7月底，平安银行个人住房按揭贷款占全部贷款的比例为8.75%。

此外，平安银行还披露了另一项数据，截至今年6月底，其对公房地产贷款余额2980.20亿元，较上年末增加90.97亿元。其中，房地产开发贷1057.51亿元，占该行发放贷款和垫款本金总额的3.3%。

明面上，平安银行对公不良率仅为0.77，不过市场担忧的是来自于信托板块以及母公司等方面的风险，毕竟平安银行此前也相继踩雷过华夏幸福(600340)和宝能集团等。

2021年初，平安银行代销的120亿华夏幸福信托产品违约，由此拉开华夏幸福暴雷的序幕。据公开资料显示，中国平安(601318)在华夏幸福上敞口高达540亿，包括股权投资180亿元和表内债券投资360亿元。

由此导致中国平安2021年归属于母公司的净利润同比下降29.0%。资料显示，2021年，中国平安对华夏幸福进行资产减值计提合计432亿元，其中股权类159亿元，债权类273亿元，对净利润影响金额达243亿元。

此外，平安还踩雷了宝能系债务危机。近期，位于深圳市南山区的宝能城花园56套法拍房，集中上架阿里司法拍卖平台，此前，平安银行深圳分行向法院申请，查封宝能名下位于深圳市南山区留仙大道北侧宝能城花园共484套房产。

资料显示，宝能城于2018年10月、2021年7月将宝能城项目抵押给平安银行深圳分行，担保债券数额分别为65亿元和35亿元。随着宝能系陷入流动性危机，这笔抵押贷款能否顺利收回也是个未知数。

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