新规下发 AMC收购不良金融资产范围拓宽

AMC不良金融资产收购机构范围将拓宽。5月13日，北京商报记者获悉，日前，金融监管总局下发了《关于落实＜中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见＞有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确大型银行、股份制银行也可将债委会项目等五类风险资产转让至金融资产管理公司（AMC）。在分析人士看来，此举有利于拓展大型银行和股份制银行不良资产处置渠道，提升处置效率；同时也有助于提升AMC经营能力。

五类风险资产渠道扩围

5月13日，北京商报记者获悉，日前，金融监管总局向大型银行、股份制银行、金融资产管理公司（AMC）下发《通知》，拓宽了AMC收购不良金融资产的机构范围。

《通知》指出，大型银行、股份制银行等银行机构可以适用《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》（以下简称《指导意见》）第（八）条、第（九）条、第（十）条涉及“相关金融机构”的有关政策，将符合条件的风险资产转让给AMC，与AMC以真实估值为基础、在资产真实转让的前提下开展结构化交易，在资产转让后接受AMC委托继续处置不良资产。

据了解，《指导意见》于2022年5月发布，旨在进一步促进AMC在中小金融机构改革化险中发挥积极作用。其中，第（八）条明确，适度拓宽对金融资产的收购范围。相关金融机构可以将下列风险资产转让给AMC：涉及债委会项目；债务人已进入破产程序；本金或利息等权益已逾期90天以上；债务人在公开市场发债已出现违约；因疫情影响延期还本付息后再次出现逾期的资产或相关抵债资产。AMC批量收购前述类型资产的风险权重、操作规程参照不良资产批量收购业务办理。

某银行分析人士指出，AMC收购上述不良金融资产的范围扩大至大型银行和股份制银行，主要是拓展大型银行和股份制银行不良资产处置的渠道，提升不良资产处置效率，同时也有助于提升AMC经营能力。

明确不良资产交易处置原则

除拓宽风险资产渠道来源之外，《通知》还进一步明确了不良资产结构化处置、处置反委托等内容。

《通知》要求开展结构化交易的双方对转让资产的会计处理应严格遵守会计准则有关规定，不得通过交易结构设计安排隐匿风险资产。

对于反委托处置业务，《通知》指出，AMC开展反委托处置业务，要充分论证评估反委托处置的必要性，确保符合不良资产处置收益最大化原则，保留重大资产处置事项的决策权，对资产处置过程进行必要管控，及时、全面掌握资产处置情况，督促受托方履职尽责。AMC不得要求受托方承诺提供任何形式的固定收益，银行机构在受托处置时也不得通过承诺固定收益等方式实质承担已转出资产的信用风险。

为促进不良资产出让方与受让方充分评估资产价值，《通知》要求，银行机构应为AMC收购尽职调查和报价决策提供必要条件和时间，原则上应提供不少于15个工作日的尽职调查时间；银行机构在AMC尽职调查和内部决策期间对拟转让资产包临时进行重大调整的，应及时向AMC充分披露信息，并适当延长尽调时间。AMC应独立、审慎地开展尽职调查，不得因结构化交易安排降低尽职调查标准。

中国信达研究部首席不良资产研究员王洋在接受北京商报记者采访时表示，《通知》明确，大型银行、股份制银行等银行机构可以适用《指导意见》有关规定，将债委会项目等五类风险资产转让给AMC，在资产真实转让的前提下开展结构化交易和反委托处置，有助于促进大型银行、股份制银行出清风险资产、盘活低效资产。同时，中小金融机构的大额风险暴露可能来自大型企业，而这类企业往往会拖累多家机构。该政策有助于AMC发挥归集风险资产、隔断风险传染的功能，从债务人角度统筹纾困方案，提高中小银行风险处置效率，降低处置成本。

稳妥化解不良资产风险

银行出售的不良贷款和其他不良债权资产是AMC收购金融类不良资产的主要来源。从两家上市AMC的情况来看，2023年，中信金融资产、中国信达收购的银行金融机构不良资产占金融类不良资产的比重均超过90%。

其中，中信金融资产收购的大型商业银行、股份制银行金融类不良资产金额分别为76.05亿元和194.44亿元，较上年末增长64.4%和54.37%；中国信达收购的大型商业银行金融类不良资产金额为103.57亿元，较上年末增长30.09%。

银行业信贷资产登记流转中心（以下简称“银登中心”）此前发布的《不良贷款转让试点业务年度报告（2023年）》也佐证了这一点。报告显示，2023年国有控股大型银行和全国性股份制银行对公不良贷款转让业务市场投放规模较大，第一批试点机构中国有控股大型银行转出48单，未偿本息合计107.84亿元，全国性股份制银行转出52单，未偿本息合计62.35亿元。

城市和农村商业银行不良资产增速也较为迅猛。2023年末，中国信达收购的城市和农村商业银行金融类不良资产金额为180.17亿元，较上年末增长70.07%，占金融类不良资产比重由19%增至39%。

展望2024年不良资产收购处置情况，东方资产发布的2024年度《中国金融不良资产市场调查报告》指出，商业银行受访者普遍认为，2024年银行处置不良贷款的紧迫性更强，处置压力最大的银行类型是城市商业银行和农村商业银行。AMC受访者普遍认为，2024年所在地区银行类金融机构推出不良资产规模将会有所上升。在不良资产一级市场供给阶段性下降、中小银行资产包规模占比上升的背景下，地方AMC市场份额占比在不断上升。

金乐函数分析师廖鹤凯表示，2022年以来监管出台诸多政策，鼓励AMC积极参与重点领域风险化解工作，中小金融机构和房地产市场涉及的资产规模较大，且相关风险可能会传导到其他金融机构，扩大金融风险的范围和影响，相关风险化解直接关系到金融体系的稳定性和整体经济的健康发展。后续，金融类不良资产收购、处置的力度会持续加大。回归不良资产主业后，AMC更专注于不良资产的收购、处置和管理，提质增量会是未来较长时间的行业发展情势。