央行突发:降息、降准落地!影响多大?最新解读

2024-09-27 09:16:14 券商中国 微信号

降准、降息落地!

中国人民银行官网9月27日发布消息称,人民银行(下称“央行”)决定:自2024年9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

央行同时发布公开市场业务公告称,从9月27日起,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定,加减点幅度保持不变。

本次政策利率下调幅度为近四年最大,是支持性货币政策的重要体现,将通过传导降低社会综合融资成本。权威专家指出,央行此次大幅降息将持续提振市场信心。进一步凝聚高质量发展的共识,夯实资本市场持续稳中向好基础,为市场健康向上发展提供充足动力。

权威专家指出,同步实施降准降息,充分体现了加大货币政策调控强度,以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。

受此影响,富时中国A50指数期货盘初涨2.37%,上一个交易日夜盘收涨2.24%。此外,内盘商品期货主力合约开盘多数上涨,纯碱涨超6%,焦煤涨超4%,集运欧线、玻璃涨超3%,焦炭、铁矿涨近3%,碳酸锂、尿素、玉米、烧碱、热卷、沪锌涨超2%;低硫燃料油(LU)、燃油跌近3%,SC原油跌近2%。

新一轮降准释放充足长期流动性

此前,中国人民银行行长潘功胜在9月24日召开的国新办发布会上介绍,人民银行近期将下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

目前,金融机构加权平均存款准备金率为7%。降准落地后,大型银行存款准备金率将从现行的8.5%降至8%,中型银行从现行的6.5%降至6%;农村金融机构由于已执行5%的存款准备金率,不在本次调整范围。

潘功胜还表示,降准后,银行业平均存款准备金率约为6.6%,该水平与国际主要经济体央行相比还有一定空间。年底前根据流动性情况“可能进一步调降存款准备金率0.25至0.5个百分点。”

整体来看,降准释放更充足的长期流动性,强化货币与财政政策协同。受访专家还一致指出,降准有助于优化资金结构、节约银行成本,在一定程度上缓解净息差收窄压力;为银行体系提供长期低成本资金,稳定信用扩张,提升服务实体经济的动力和可持续性。

当前正值政府债券发行高峰期,Wind数据显示,截至9月24日,地方政府专项债券月内已发行9218.83亿元,单月发行规模已创年内新高。东方金诚首席宏观分析师王青对券商中国记者说,央行降准能够有力支持政府债券发行,也将对四季度银行加大信贷投放提供支持,有望扭转前8个月新增人民币贷款同比少增态势。

另一方面,存量中期借贷便利(MLF)仍将集中在每月15日前后到期,进而影响月中流动性。Wind数据显示,今年10月至12月中旬的MLF到期规模均高于9月,分别为7890亿元、14500亿元、14500亿元。

民生银行首席经济学家温彬对记者说,年内后续月份MLF到期量逐步加大,通过降准置换部分到期的MLF,可缓解央行续作压力,并进一步淡化MLF的利率色彩。

降息幅度近四年最大,将持续提振市场信心

此前,潘功胜在9月24日召开的国新办发布会上介绍,央行将降低中央银行政策利率,公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点,引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行,保持商业银行净息差稳定。

权威专家指出,本次政策利率下调幅度为近四年最大,是支持性货币政策的重要体现,将通过传导降低社会综合融资成本。本次政策利率下调20个基点,体现了“有力度”的要求,在市场化的利率调控机制下,将带动各类市场基准利率下降。预计本次政策利率下调还将引导存款利率和贷款市场报价利率(LPR)同步下行,保持商业银行净息差的稳定。同时降息将推动降低实体经济综合融资成本,支持经济稳定增长。

央行此次大幅降息将持续提振市场信心。在近期一系列增量政策支持下,市场预期明显改善,A股市场连续多日上涨,上证综指连续突破2800点、2900点、3000点关口,成交明显放量。在此背景下,人民银行于今日早晨8点发布公告宣布降息,有利于保持政策强度的持续性,进一步凝聚高质量发展的共识,夯实资本市场持续稳中向好基础,为市场健康向上发展提供充足动力。

潘功胜此前指出,预计本次政策利率调整将带动中期借贷便利(MLF)利率下调约0.3个百分点,预期贷款市场报价利率(LPR)、存款利率会对称下行,下行0.2至0.25个百分点。

MLF中标利率是央行宣布降准、降息安排后,第一个下行的市场化利率,反映增量金融支持政策发力显效。9月25日,央行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,其中中标利率较上月下行0.3个百分点。

进一步强化公开市场7天期逆回购利率政策属性

权威专家指出,本次降息将进一步强化公开市场7天期逆回购利率的政策属性。

其他公开市场回购品种的操作利率将按规则同步调整。此次公告还提到,“14天期逆回购和临时正逆回购操作利率继续在7天期逆回购操作利率上加减点确定,加减点幅度保持不变”。按这一规则,14天期逆回购操作利率将跟随下调至1.65%;临时正、逆回购的操作利率将分别调整为2.0%和1.3%。

潘功胜6月在陆家嘴(600663)论坛上已明确表示,7天期逆回购操作利率已基本承担主要政策利率的功能,此次央行再次以调整公开市场7天期逆回购操作利率的方式公告降息,进一步印证了央行健全市场化利率调控机制的改革方向。

人民银行货币政策司司长邹澜在9月5日国新办发布会上谈到,央行已明确7天期逆回购操作利率是主要的政策利率,将7天期逆回购由原来的利率招标,改为了固定利率、数量招标,充分满足了一级交易商的投标需求,利率不再是中标结果,而是中央银行根据实施货币政策等需要确定的,数量不再是中央银行调节流动性的手段,而是一级交易商根据政策利率和他们的市场判断共同决定的,这有利于提升机构流动性管理的主动性。

权威专家还指出,此前9月23日开展的14天期逆回购操作利率较上一次(春节前)低10个基点,被部分市场机构误读为降息,但实际上只是对7月22日7天期逆回购操作利率下调的跟随调整,不具备政策含义。

    本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。  

(责任编辑:宋政 HN002)

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。邮箱:news_center@staff.hexun.com

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读