稳增长“大招”降准降息如期落地 释放万亿流动性

　　9月27日，央行公告显示，决定自2024年9月27日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次降准能够直接增加银行等金融机构可用资金1万亿元左右，在增加银行等金融机构可用资金的同时，会直接提升经济增长动能，而且政策效应比较显著。

　　同日，央行公告称从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

　　本次降准降息已在9月24日国新办发布会上预告过，是对9月26日中央政治局会议部署“要降低存款准备金率，实施有力度的降息”的具体落实。

　　王青表示，就本次降准而言，有两个直接作用：一是当前处于政府债券发行高峰期，央行降准能够让银行拿出更多资金购买政府债券，支持政府债券顺利发行，而政府债券筹集的资金会用来扩投资、促消费，当前的重点是支持大规模设备更新、耐用消费品以旧换新等；二是降准能直接支持四季度银行放贷。

　　王青判断，四季度银行将加大信贷投放力度，这将扭转 1-8 月新增人民币贷款较大幅度同比少增现象，也是当前提振经济增长动能的一个重要发力点。

　　降息方面，王青认为，首先，这是一次“有力度”的降息，单次降息幅度为 2021 年以来最大。其次，本次政策性降息后，会带动各类市场化利率更大幅度下行。央行预计，这次降息会带动LPR 报价下调0.2到0.25个百分点。王青预计，接下来企业和居民贷款利率的平均降幅也会达到甚至超过0.2到0.25个百分点，其中，新发放居民房贷利率降幅会更大。这是当前“促进房地产市场止跌回稳”的关键所在。

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