中静集团拟121亿清仓徽商银行 资本“大鳄”杉杉集团入局

　　徽商银行的“内斗”终以大股东中静集团的离场画上了句号。作为一家投资该银行超过12年的股东，中静集团三年前曾指责徽商银行的公司治理问题，随后矛盾公开化，而徽商银行的回A之旅也在多种因素下被迫搁置。如今，中静集团清仓了所持银行股份，由昔日盟友杉杉集团接盘。

　　中静集团与徽商银行的矛盾由来已久，在该行前“掌门人”李宏鸣离任之后，股东与银行之间关系虽已有所缓和，但是中静集团还是选择了出手徽商银行股份。作为昔日中静集团的盟友，杉杉集团有过宁波银行(002142)、稠州银行等多家银行的投资经验，在接手徽商银行股份之后，面临的最为重要一件事就是重启A股上市计划。

　　值得关注的是，中静集团转让股份的消息刚刚公布，徽商银行A股上市即提速，该行宣布争取年底前向证监会提交材料，而这也是重启A股上市道路上并不轻松的一道坎。

　　121亿元清仓

　　两年前，在徽商银行与中静系纠纷在市场闹的沸沸扬扬之时，本报记者专访中静集团相关负责人时提问道：“既然双方相互指责，中静集团会不会抛售银行股份‘不玩了’呢？”当时中静集团给予记者的答案是：“如果价格合适，会考虑！”

　　谁也没有想到，这一天来的如此快。8月27日，中静新华资产管理有限公司（下称“中静新华”）发布公告称，将转让持有的中静四海51.65%的股权至杉杉集团，交易对价为18.82亿元。

　　截至目前，上述交易的工商变更已完成，中静四海已成为杉杉集团100%持股的全资子公司。

　　记者了解到，此次受让的中静四海曾由杉杉集团与中静新华共同出资设立。中静四海最早于2007年通过增资及股权受让的方式成为徽商银行股东之一。目前，中静四海持有徽商银行5.06亿股内资股，占徽商银行总股本的4.16%。

　　同时，中静新华也转让了持有的2.25亿内资股至杉杉集团，股权占比1.85%。两笔交易相当于转让徽商银行持内资股4.86亿股，总价为34.5亿元。交易完成后，杉杉集团将合计持有银行内资股7.31亿股，股权占比超过6%。

　　对于名下持有的12.45亿股徽商银行港股，中静集团也选择了一次性转让给三家境外企业，总报价86.98亿元。

　　“清仓徽商银行股份是市场行为，这个价格还是很不错的。”市场相关人士称。

　　记者了解到，从杉杉集团接盘内资股的价格看，徽商银行每股的交易价为6.98元，而徽商银行截至6月末的净资产为5.45元每股，交易溢价超过24%。

　　实际上，中静集团投资徽商银行已经超过12年。徽商银行成立于2005年12月28日，于2006年底敲定了20亿元的增资计划，要将资本金扩充至45亿元。

　　2007年3月，原银监会批准了该项增资计划，在批准的扩股中，中静四海入股了0.7亿股，并受让了原股东的0.71亿股，合计持股1.41亿股。

　　据了解，当时投资徽商银行的意向方非常多，约是募集资金的五倍。其后，徽商银行再次推出了56亿股的增资行动，要将资本充足率提升至10%以上。根据徽商银行股东大会通过的《徽商银行2008年增资扩股方案》，国有股东是其中增资扩股的主力，而中静四海是其中唯一一家省外民营企业。当时增资定价略高于净资产，价格为1.35元每股。

　　“徽商银行的净资产从当年的1.25元每股，到目前的5.45元每股，中静集团也在其中获利颇丰。”一家银行分析人士称，从清仓121亿元的价格看，大股东的获利或超过40%。

　　启动回A之旅

　　对于杉杉集团接盘中静实业持有的徽商银行股份，相关人士回应称：“以前就是股东，只是一笔财务投资。”

　　记者了解到，杉杉集团曾有较多的银行投资经验，也是宁波银行的发起股东之一。在宁波银行上市之后，作为发起股东的杉杉股份(600884)在这笔投资上获利不菲。此外，杉杉股份还持有稠州银行的7.62%股权，今年上半年的投资收益就达到了5900多万元。

　　“相比浙江银行，徽商银行的地位不一样，这可能是杉杉集团接盘的原因。”有市场人士认为，宁波银行、稠州银行在浙江当地面临浙商银行、浙江农信等多类型机构的市场竞争，而徽商银行在当地的金融机构地位是其他机构无法相比的。

　　该人士称，徽商银行在安徽地区受到的政府支持力度很大，A股上市也是必然，同时该行国资占比非常大，民企的份额较小，这可能也是徽商银行投资的一个契机。

　　此外，记者还了解到，对于徽商银行股权转让，价格是由中静集团方面进行的报价，杉杉集团对此无异议。

　　关于杉杉集团对此交易的看法，记者联系了该集团，但是没有得到相关答案。

　　就在大宗股权交易对外公布之后，徽商银行A股上市计划于日前通过了股东大会，相关材料即将报送证监会。

　　事实上，徽商银行的上市可谓一波三折。由于银行的换帅和股东“内斗”，该行此前曾宣布将上市计划搁置，并于合适时机启动。

　　记者了解到，中静集团此前作为大股东明确表态时称，支持上市，但是“不能带病上市”，银行要在公司治理上有改善。毫无疑问，双方在上市问题上并没有达成一致。

　　“中静集团卖掉持有的徽商银行股权，实际上皆大欢喜。”有相关人士认为，徽商银行补充资本的压力不小，上市有迫切性。同时安徽政府也力推该行的上市，希望做大金融机构，此前的局面并不是银行和政府所愿意看到的。

　　“中静集团作为大股东，也是财务投资方，一直在话语权上较弱。银行在分红等问题上没有考虑到股东利益，这可能是内斗的原因，在公众持股、上市等问题上也与银行有不同看法。”上述相关人士表示。

　　就此番大股东离场而言，徽商银行和中静集团或是双赢。中静集团抛售股权完成了一宗长达12年的投资，并且获利颇丰。徽商银行则能够通过A股上市解决持股集中度和资本金等等问题。

　　针对该问题，记者联系了徽商银行采访。徽商银行方面表示：“股权转让是买卖双方的市场行为，同时也表示了对银行的认可。目前尚未收到买卖双方具体交易信息。银行目前正抓紧推进A股上市准备工作，争取早日向证监会申报。同时，银行一直积极推动恢复公众持股量的方案，包括积极推动A股发行。对于资本的补充压力，银行也会采用发行永续债的方式来补充资本。”

　　记者还了解到，目前中静集团与杉杉集团对于交易均有意向，但是交易本身还尚未最终落地，由于涉及到金融机构的持股问题，关键一环还有待通过监管的审批。