民营银行“让利”悖论：高资金成本VS高净息差

　　近日，多家民营银行通过官网公布了2018年业绩报。虽然几家民营银行均在2018年实现了盈利，但盈利能力各有不同。

　　《中国经营报(博客,微博)》记者注意到，虽然多家民营银行的营业收入主要来自于利息净收入，但一直强调要给小微企业“让利”的网商银行的净息差依然较高，持平于5.4%，高于2018年底民营银行3.49%的整体净息差水平。

　　据了解，净息差水平与银行负债的结构及稳定性有很大关联。然而，近年来银行业息差普遍收窄，银行依靠利息净收入获取利润越来越难。对于“一行一店”的民营银行而言，获取低成本的负债、保证利息净收入已经成为民营银行发展的关键。

　　网商银行净息差最高

　　4月底，部分民营银行集中发布2018年业绩报。其中，网商银行、金城银行、新网银行、蓝海银行、中关村(000931)银行、振兴银行、客商银行等几家民营银行均实现了盈利，但盈利能力出现分化。

　　根据网商银行发布的2018年报显示，截至2018年末，网商银行营业收入为62.84亿元，同比增长46.96%；净利润为6.71亿元，同比增长66.09%。虽然营收及净利润增速并不是几家民营银行中最高的，但其盈利规模依然领先。

　　相比之下，金城银行虽与网商银行同为首批成立的民营银行，但其2018年实现营业收入仅为5.66 亿元，净利润为1.52 亿元，且均较2017年同期有所降低。

　　成立于2016年底的新网银行，在2018年实现营业收入13.35亿元，较2017年增长272.34%；全年实现净利润3.68亿元，较2017年增加5.38亿元，实现扭亏为盈。此外，2017年成立的中关村银行、蓝海银行、振兴银行及客商银行也均在2018年实现盈利。

　　众所周知，净息差是商业银行生息资产收益能力和风险定价能力关键指标。不过，近年来银行业息差普遍收窄，银行依靠利息净收入获取利润越来越难，银行机构也在寻求便宜资金。但根据银保监会数据，截至2018年底，17家民营银行净利润达45亿元，净息差平均为3.49%，高于其他类型银行的平均水平。且记者梳理发现，在上述公布了2018年业绩报的民营银行中，披露了净息差的银行中，网商银行的净息差最高。

　　值得注意的是，记者从网商银行方面了解到，该行近年来不断提倡给小微企业“让利”，表示要做“傻子银行”，网商银行新任行长金晓龙透露，截至4月30日，网商银行服务的小微商家已超过1600万家。2018年，该行给小微企业贷款利息降低了1.2个百分点。

　　但将利息净收入视为营业收入主要构成的网商银行，如何在为小微企业“减负”的情况下，保证盈利以及经营的可持续性？

　　中金公司的分析报告认为，网商银行在持续降低贷款利率让利客户的同时，正通过稳步降低的资金成本，保障其自身净息差持平于5.4%，这样才能使网商银行的经营链条进入到良性循环。

　　谈及如何降低贷款利息，网商银行原行长黄浩曾透露道，该行通过AI、大数据风控等技术支撑的“310”模式，即企业3分钟申请、1秒钟放贷、0人工介入，每笔贷款的平均运营成本仅为2.3元，其中2元为计算和存储硬件等技术投入费用。这也使得其可以给到小微经营者更优惠的利率。

　　资金成本如何降低

　　某股份制银行管理层告诉记者，净息差与负债的结构及稳定性有很大关联，体现了各家银行在客户结构、业务模式、风险偏好等方面的综合能力。安永曾在其分析报告中指出，中小银行净息差降低较多，是由于中小银行在吸储能力、议价能力与大行存在差异，其资产收益和负债成本受同业规模、市场流动性等影响相对较大。

　　“在负债方面，获取低成本的存款一直是各类商业银行的‘老大难’问题。对于成立时间短、‘一行一店’限制、缺乏品牌知名度的民营银行而言尤其难。”某民营银行管理层人士告诉记者，民营银行在许多业务资格上有限制，且由于不是市场利率定价自律机制正式成员，现阶段民营银行也没有资格发行大额存单吸收存款。

　　现阶段民营银行负债端多数依赖于股东资金以及同业负债，客户存款占比较低，资金渠道单一。部分民营银行对包括同业存放、同业拆借、同业存单、卖出回购等在内的短期批发融资方式依赖性较大。如新网银行截至2018年末的负债总额为329.86亿元，较2017年末增长144%。其中，主要负债来源为同业及其他金融机构存放款项，该项目在2018年的规模达到184.2亿元，较2017年末增长97.15%。

　　某北方地区民营银行管理层人士告诉记者，民营银行负债依赖同业业务，是主动选择，也是被动无奈之举。同业负债来源稳定、综合成本较低，在没有其他负债来源的情况下，自然成为民营银行负债的首选。

　　“在目前政策框架约束下，新设立的民营银行要改变资金来源有限的窘境确实不易。现在需要做的是，在拓宽负债渠道上下功夫。一方面，立足客户需要，加强负债类产品研发，利用优质产品吸引客户，在提升客户收益的同时，不断改善客户体验；另一方面，延伸服务触角，增加客户触点，通过对接大流量互联网平台进行批量获客。但民营银行真正要在资金来源方面有所突破，恐怕还要寄托于监管部门给予民营银行差异化的监管政策。”上述人士如是说。

　　为此，一些民营银行已经做出了尝试。如蓝海银行运用金融科技手段打造各类外接平台，推进与国内一流金融机构、互联网公司和科技企业互联互通，从而实现与第三方平台合作线上存款“获客引流”模式。据了解，这类创新存款产品的起存门槛低、流动性强、相对收益较高。这亦被认为是民营银行开展普惠金融的表现，即提升用户体验的同时，为“长尾客户”提供灵活便捷且收益较高的线上存款产品。

　　2018年末，网商银行吸收存款规模达到429.79亿元，比2017年的251.68亿元大增70.77%。网商银行相关负责人告诉记者，吸收存款占比提升，说明该行为小微客户提供从资产管理到贷款业务的一揽子服务，已经逐渐形成了存款到贷款等综合金融服务的良性循环。