资本充足率屡现下滑 银行再掀花式“补血”潮 可转债、二级资本债频现身

　　为进一步充实资本金，银行正通过多元化渠道加大“补血”力度。8月23日，北京商报记者统计发现，目前已有厦门银行、常熟农商行、齐鲁银行、华夏银行(600015)、光大银行(601818)等多家银行获批或计划发行可转债或二级资本债。对此，分析人士认为，在国内宽信用环境下，部分银行补充资本需求大，出于防范风险和支持实体经济发展的考量，预计后续银行仍会加大债券发行力度。

　　可转债、二级资本债齐上阵

　　继此前透露拟公开发行50亿元A股可转换公司债券（以下简称“可转债”）后，8月22日，厦门银行再发公告称，经审核，厦门银保监局同意该行公开发行总额不超过50亿元的A股可转债，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。

　　据了解，可转债是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券，其兼具股票与债券两个属性，商业银行发行的可转债转股后可以补充银行的核心一级资本。银行发行可转债的流程，一般需要先提交可转债预案，待股东大会批准后，还需获得银保监会批复和证监会核准，才可发行。

　　除厦门银行外，多家银行也曾披露可转债发行计划或事项。北京商报记者注意到，常熟农商行公开发行60亿元可转债的申请在2月获银保监会批复后，于近期得到了证监会核准。对于可转债何时发行，在常熟农商行2022年半年度网络业绩说明会上，该行行长薛文表示，“本行可转债已经取得证监会核准，根据相关规定，本行需向证监会报送会后事项及可转债发行方案，经证监会同意后本行将尽快启动发行”。

　　此外，齐鲁银行、长沙银行(601577)、瑞丰农商行也于此前透露获批或准备发行可转债。光大银行金融分析师周茂华表示，银行可转债在转股后补充资本成本相对较低，因其兼具股债优势，发行主体优质，较受投资人欢迎，目前股市情绪逐步回暖，也提振市场对可转债乐观预期。

　　商业银行补充资本的渠道主要有内源性、外源性两大渠道，其中，内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超额拨备，而在外源性渠道资本补充工具中，除可转债外，用于补充二级资本的二级资本债也频频受到银行青睐。

　　近期，华夏银行发布公告称，该行发行不超过300亿元的二级资本债获得银保监会批复同意，将按照有关规定计入二级资本。而在此前，重庆银行、建设银行、农业银行、宁波银行(002142)、光大银行也先后发布公告宣布获批发行二级资本债。

　　谈及商业银行今年以来频频申请发行可转债、二级资本债的原因，周茂华认为，一方面，银行经营环境较为复杂，国内宽信用环境下，部分银行补充资本需求大，希望加大资本补充，提升抗风险和支持实体信贷扩张能力；另一方面，可转债和二级资本债在目前环境下具有一定优势。

　　资本补充需求仍旺盛

　　银行频频发债体现了其补充资本的渴求，以常熟农商行为例，2022年上半年，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为11.58%、9.91%和9.86%，分别较上年末减少0.37个、0.35个、0.35个百分点。而从其余10家目前已公布2022年半年报的A股上市银行来看，多数银行资本充足率相关指标也均出现不同程度的下滑。

　　另从行业来看，根据银保监会数据，2022年二季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为14.87%，较上季末下降0.14个百分点。一级资本充足率为12.08%，较上季末下降0.17个百分点。核心一级资本充足率为10.52%，较上季末下降0.18个百分点。

　　对于影响资本充足率的因素及上半年资本充足率下滑的原因，周茂华指出，影响资本充足率相关指标的因素，一般与金融机构资产扩张速度、不良资产处置情况、内源与外源性资本补充能力等因素有关。上半年资本充足率变化，可能受资产端扩张及银行加大不良资产处置力度有关。

　　谈及后续可转债及二级资本债发行趋势，周茂华表示，银行业整体面临的经营环境仍较为复杂，在国内宽信用环境，以及部分中小银行加大不良资产处置力度的情况下，银行融资趋势将分化，部分中小银行补充资本需求将保持旺盛；后续国内银行补充资本的金融工具和市场主体将呈现多元化格局，市场表现活跃。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英进一步指出，商业银行发行可转债、二级资本债具备一定的优势，当前整体利率水平处在相对较低的水平，融资成本相对比较低，同时，商业银行本身信用水平比较高，整体固定收益水平相对比较高，因此比较受到市场青睐，募集资金能够相对比较迅速的到位。出于防范风险和支持实体经济发展的考量，预计后续银行仍会加大相关债券发行力度。