信托业6月末受托规模为21.11万亿 营收利润均下滑超两成

　　9月8日，中国信托业协会官网披露的《2022年二季度中国信托业发展评析》显示，截至今年6月末，行业信托资产规模为21.11万亿元，比2021年同期上升4715亿，同比增速2.28%，较一季度末的20.16万亿增长9483亿，环比增速4.70%。

　　从经营业绩来看，在经济下滑的背景下，2022年以来，信托行业的经营业绩面临下行压力，营业收入、利润总额与人均利润同比均明显下滑。

　　今年上半年，信托业共实现经营收入473.46亿元，同比下降21.39%；利润总额为280.22亿元，同比下降29.21%；实现人均净利润99.7万元，同比下降24.60%。

　　受托规模止跌回升

　　上海金融与发展实验室主任曾刚指出，自资管新规发布以来，信托行业在严监管的引导下，信托资产规模持续压降，2021年行业资产规模开始趋于平稳。进入2022年后，受内外部经济环境影响，2022年一季度，信托资产一度出现了小幅回落。二季度，在经济下行压力以及疫情冲击影响加剧的背景下，信托资产规模出现了意外的反弹。

　　截至今年6月末，信托资产规模为21.11万亿元，比2021年同期上升4715亿，同比增速2.28%，较一季度末的20.16万亿增长9483亿，环比增速4.70%。

　　其中，融资类信托规模为3.16万亿元，同比下降23.41%，环比降幅6.51%；投资类信托规模为8.94万亿元，同比增长17.07%，环比增长4.47%；事务管理类信托规模为9万亿元，同比增长1.52%，环比上升9.56%。

　　曾刚分析称，投资类信托增长规模增加与资本市场在二季度后半段的回暖相关，事务管理类信托的大幅上升则主要来源于与海航破产重整等相关的资产服务信托。

　　从信托资产来源结构看。集合资金信托和管理财产信托规模和占比同比有所提升，而单一资金信托持续下降。

　　截至今年二季度末，集合资金信托规模为10.72万亿元，同比增速3.44%，环比增长1.47%；管理财产信托规模为6.26万亿元，环比增幅达到15.73%，同比增幅34.05%；单一资金信托规模为4.13万亿元，较一季度末下降579亿元，较上年同期下降1.47万亿，降幅26.32%。

　　曾刚认为，信托资产来源结构的变化，一方面体现了信托业不断提升主动管理能力、加快推进业务转型，另一方面也反映出监管持续压降通道业务规模取得了显著成效。

　　从资金信托的投向结构来看，证券市场投资（股票、基金和债券）规模上升较快，较一季度末分别增长了183.50亿、145.69亿以及3193亿，占比则分别上升到4.52%、1.99%和19.7%。与此同时，投向工商企业的资金规模为3.92万亿，占比26.37%，位列第一。

　　经营压力增大

　　在经济下滑的背景下，2022年二季度，信托行业的经营业绩面临下行压力，营业收入、利润总额与人均利润同比均明显下滑。

　　今年上半年，信托业共实现经营收入473.46亿元，同比下降21.39%，降幅较今年一季度有所收窄。

　　具体来看，今年上半年信托业的固有业务收入和信托业务收入，较上年同期均有一定程度的下滑。固有业务收入中，投资收益较上年有所下滑，但与一季度相比，有较为明显的改善。

　　2022年上半年，全行业实现投资收益120.65亿元，同比减少12.72亿元，同比下降9.54%，较一季度24.02%的降幅，已有明显的收窄。

　　曾刚称，投资收益与资本市场表现密切相关，在经历了一季度的剧烈调整后，二季度股票市场行情有所改善，由此带动信托业固有资产投资回报以及公允价值变动损益较一季度有了显著的提升。

　　从信托业务收入来看，今年上半年全行业实现信托业务收入368.28亿元，较上年同期减少67.27亿元，同比降幅20.64%。在固有业务有所回升的背景下，信托业务收入占比较一季度出现明显回落，从一季度的93.43%，大幅下降到77.78%。

　　曾刚分析称，信托业务收入的下降有如下几个方面的原因，其一，信托资产增长放缓，规模扩张对营收的驱动力持续下降；其二，为应对国内经济下行压力，央行发力推动金融市场利率下行，以降低实体经济融资成本。在这个背景下，各类金融资产收益和融资利率均持续走低；其三，信托业转型过程中，信托资金投向结构持续调整，资产回报相对较高的基础产业、房地产以及工商企业等领域占比有所下降，而收益相对较低的标准化金融资产投资（特别是债券）占比显著上升。

　　营收下滑导致利润亦出现收缩，今年上半年信托业实现利润总额为280.22亿元，同比下降29.21%；实现人均净利润99.7万元，同比下降24.60%。

　　从已公布数据的57家信托公司来看，2022年上半年，57家信托公司净利润的平均数为4.70亿元，较2021年上半年下降20.62%，大于营业收入下降的幅度。

　　具体到各家信托公司的情况来看，净利润的区间分布在2022年上半年呈现为“尾部增加，头部减少”的局面。2022年上半年，净利润分布于较高区间10亿元之上的信托公司减少了3家，较低区间1亿元之下的信托公司数量增加了3家，分布于中间区间5-15亿元的信托公司数量保持不变。

　　2022年上半年，57家公布数据的公司中，有25家信托公司净利润实现正增长（或由负转正、亏损减少），占比为43.86%。增速在20%以上的信托公司数量仅7家，而净利润下降幅度超过20%的信托公司数量多达29家，其中下降幅度在-20%-50%之间的信托公司数量最多，为17家，在行业利润整体下滑的同时，呈现出明显的分化局面。

　　曾刚认为，展望下半年，随着一系列稳增长政策的落地以及经济修复加快，预计信托业绩会有所改善，未来信托公司应结合自身资源禀赋优势，围绕监管最新业务分类方向，积极探索业务转型，争取实现业务模式与经营业绩的高质量发展。