《中国金融》｜蓝色金融的机遇与国际实践——访国际金融公司东亚及太平洋局局长林金思(Kim-See Lim)

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林金思女士，国际金融公司（IFC）东亚及太平洋(601099)局局长，负责监督该地区战略、投资和咨询业务的实施。作为世界银行集团的成员机构和全球最大的专注于新兴市场私营部门的开发性机构，IFC在该地区的投资组合规模超过130亿美元。林金思女士拥有超过26年的全球新兴市场投资经验，曾在非洲、亚洲、东欧和拉丁美洲工作。作为资深的全球投资专业人士和开发性金融领袖，她负责拓展业务以及管理价值数十亿美元的地区性股权和债权投资组合，涉及领域包括消费者服务、基础设施和金融部门等。

作者｜《中国金融》记者 贾瑛瑛  张黎黎

文章｜《中国金融》2022年第23期

蓝色金融作为一个新兴领域，正在受到全球投资者、金融机构、监管部门及其他市场参与者越来越多的关注。在促进海洋系统与清洁水资源可持续发展、提升海洋适应气候变化的韧性等方面，蓝色金融能够发挥重要作用，有着巨大的发展空间。多年来，世界银行集团国际金融公司（IFC）通过开展投资、提供咨询服务以及参与制定相关标准等方式，致力于引领和支持蓝色金融的发展，在实践中扮演着重要的角色。为此，本刊记者专访了IFC东亚及太平洋局局长林金思(Kim-See Lim)女士，以期对蓝色金融发展的概貌进行描绘，为广大投资者、金融机构等参与蓝色金融市场提供参考。

记者：感谢您接受《中国金融》杂志的采访。近年来，全球投资者、金融机构、监管部门及其他金融市场参与者对蓝色金融的关注度日益提升。请问蓝色金融是在怎样的背景下兴起的？将发挥哪些重要作用？

林金思：蓝色金融是气候金融的一个新兴领域，蓝色金融的兴起有着多方面原因。

首先，水资源保护和蓝色经济发展在全球范围特别是新兴市场正面临着巨大的压力。世界银行和联合国粮农组织2022年公布的数据显示，渔业和水产养殖行业为6000万人提供了工作机会，只有约60%的渔业捕捞和管理是按照最高的可持续水平执行的。另据世界银行2022年公布的数据，80%的废水未经处理便被排放到环境中，约20亿人无法获得安全的饮用水，每年约有1100万吨塑料进入海洋。蓝色金融的兴起为提升海洋系统与清洁水资源的可持续发展能力提供了巨大支持，不仅有助于保证人们获得清洁用水、保护水下环境，还有助于引导金融资源支持水资源和海洋经济的可持续发展。

其次，应对气候变化已经成为全球共识，这一问题不能仅仅通过减少碳排放来解决，还需要加强现有的碳存储能力建设，而其中大部分的碳存储是由海洋提供的。可以预见，蓝色金融同样将在应对气候变化方面发挥积极作用。

记者：在应对气候变化、推进绿色转型、实现可持续发展日益成为全球议题的背景下，蓝色经济（也被称为海洋经济）蓬勃发展，根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，从2010年到2030年在“一切照常”的情况下，海洋经济对全球经济增加值的贡献将达3万亿美元。在此过程中，蓝色金融发展面临哪些机遇？

林金思：可持续的蓝色经济可以极大地提升全球经济的包容性和减少贫困，在应对气候变化、保护生物多样性和促进可持续经济发展等方面将发挥至关重要的作用。联合国已经认识到支持蓝色经济活动的重要性，在其提出的17个可持续发展目标（SDGs）中，“可持续发展目标6”（SDG6）和“可持续发展目标14”（SDG14）分别侧重于“为所有人提供卫生的水和环境并对其进行可持续管理”和“保护和可持续利用海洋和海洋资源以促进可持续发展”。同时，根据康拉德·阿登纳基金会（Konrad Adenauer Stiftung）智库的数据，从现在到2030年，仅实施“可持续发展目标14”的成本估计就将达到每年1750亿美元，远高于目前每年260亿美元的支出。各国在推动实现可持续发展目标的过程中面临巨大的资金缺口，需要采取紧急行动来吸引新的投资。蓝色金融因此具有巨大的市场潜力和发展空间，面临良好的发展机遇。

此外，发展海洋经济、应对海洋塑料垃圾危机也与实现可持续发展、向“净零”排放过渡息息相关。健康的海洋可以提供工作岗位和食物、促进经济发展、调节气候、支持沿海和城市社区的美好生活。美国皮尤慈善信托的一份报告指出，如果不加干预，到2040年，进入海洋的塑料垃圾量可能会增加3倍，达到每年约2900万吨。2021年，世界银行对马来西亚、菲律宾、泰国和越南在塑料循环利用与海洋废弃物处理方面的潜在经济机会进行了深入分析，并发布了一系列市场研究报告。报告提出，当一次性塑料被丢弃而不是被回收和再循环利用时，超过75%的塑料材料价值就损失掉了，上述四个国家的相关数据显示，现有塑料处理方式损失的价值相当于每年损失近90亿美元。2022年3月，在肯尼亚首都内罗毕举行的第五届联合国环境大会通过了《终止塑料污染决议（草案）》，来自175个国家的国家元首、环境部长和其他代表批准签署了该决议。这项历史性的决议对结束塑料污染具有重要意义。上述数据和国际共识意味着海洋塑料垃圾处理领域面临巨大的机会，这也为蓝色金融提供了市场机遇和重要着力点。

记者：当前蓝色金融总体上仍处于探索发展阶段。现阶段蓝色金融主要有哪些典型的业务模式？在发展过程中面临怎样的挑战？

林金思：在全球范围内，监管机构、金融机构、企业和其他金融市场参与者对蓝色经济领域的投融资抱有很大兴趣。为引导资金流向蓝色经济领域，目前市场上比较典型的蓝色金融发展模式有两类，即蓝色贷款和蓝色债券。两者作为创新的融资工具，可以为加强水和废水管理、减少海洋塑料污染、促进海洋生态系统恢复，以及发展可持续航运、生态友好型旅游业或离岸可再生能源等筹集资金。

蓝色贷款和蓝色债券在市场交易中已经取得一系列突破性进展。2018年，世界银行支持塞舌尔共和国发行了全球首只主权蓝色债券。2020年，IFC为泰国因多拉玛公司（Indorama Ventures）安排了全球首笔蓝色贷款。因多拉玛公司是世界上最大的再生聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET，一般可用于矿泉水瓶、饮料瓶的制作）生产商，该公司计划利用这笔贷款资金提升PET瓶回收能力,实现到2025年每年回收500亿个PET瓶的目标。

与此同时，在蓝色金融发展过程中，市场主体一直在寻找关于蓝色金融项目资格标准的指引，试图将一般性的蓝色经济融资原则，如《可持续蓝色经济金融原则》和《可持续海洋原则》，转化为蓝色债券发行和蓝色贷款发放的指导方针。建立完善的蓝色金融相关标准成为市场主体的主要诉求。

记者：近年来，绿色金融蓬勃发展，成为推动经济社会绿色低碳、可持续发展的有力抓手。蓝色金融和绿色金融都属于可持续金融的范畴，且蓝色金融往往被视为绿色金融的一个细化分支，从发展轨迹看，两者有何相似之处？

林金思：蓝色金融是绿色金融的一个细分市场，因此，它们在研究方法、管理准则和框架方面是相似的。随着投资者的兴趣日益高涨，以及一些具有开创性的蓝色投资交易在全球范围内开展，蓝色金融市场有望按照与绿色金融市场类似的轨迹发展。与此同时，蓝色金融也有着自身的特点。为了让更多人了解蓝色金融，IFC一直在与各方合作，制定指引并促进知识共享。IFC还创建了一个专门的网页（www.ifc.org/blue finance）来分享资源和案例。

在可持续金融领域，开发性金融机构一直发挥着引领示范、支持保障等独特的作用。在绿色债券方面，世界银行于2008年发行了全球第一只绿色债券。此后，绿色债券市场的发展极为迅猛，2021年绿色债券的发行额已经突破了1.5万亿美元。希望在开发性金融机构的示范引领下，蓝色债券也能够在全球实现更快的发展。国际资本市场协会（ICMA）牵头建立了由ICMA、亚洲开发银行、联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）、联合国全球契约组织和IFC组成的工作组，该工作组正致力于推出一个全面的蓝色债券操作指南，用以强化投资者对蓝色经济的信心、促进蓝色经济投资。

记者：我们了解到，针对蓝色金融的特点，IFC今年发布了《蓝色金融指引》，请问该指引的推出是基于哪些考虑？其作为重要的蓝色投资参考标准将发挥怎样的作用？

林金思：随着蓝色金融市场的发展，IFC逐渐意识到，市场在按照绿色债券和绿色贷款的总体原则、联合国“可持续发展目标6”与“可持续发展目标14”确定合格蓝色资产时，存在着较多的不足之处。2022年年初，IFC推出了《蓝色金融指引》。《蓝色金融指引》与《绿色债券原则》（Green Bond Principles）和《绿色贷款原则》(Green Loan Principles)保持一致，并对联合国“可持续发展目标6”和“可持续发展目标14”的完善有所贡献。

《蓝色金融指引》的推出可以说是资本市场的一个重要里程碑，该指引不仅介绍了国际上的最佳做法，还提供了一份合格性清单，以支持私营部门对蓝色经济进行投资。此外，《蓝色金融指引》是一份可随时更新的文件，随着新的技术、项目类型不断出现以及特定地点蓝色活动的开展，IFC将不断对《蓝色金融指引》进行补充和完善。IFC不仅将《蓝色金融指引》用于指导自身的投资活动，也希望其能够成为市场参与者建立自身蓝色融资和投资组合的重要参考，还可以为制定可持续金融分类方法的监管机构提供帮助。

记者：作为蓝色金融的参与者、实践者和支持者，IFC在推动蓝色金融发展的过程中主要采取了哪些举措？是否可以分享一些典型案例？

林金思：在过去十年中，世界银行集团通过支持绿色、韧性和包容性发展，在应对气候变化方面取得了巨大进展。根据世界银行集团《气候变化行动计划（2021-2025）》，IFC致力于在未来五年内将气候融资额提高到总承诺金额的35%，使资金流向与《巴黎协定》的目标保持一致，实现气候与发展工作的融合。

IFC在支持合作机构发展蓝色金融的征程中采用了一种系统性的服务模式，即向合作机构提供“投资+咨询”服务。由于认识到合作机构在发展蓝色金融产品和服务方面有着尚未开发的巨大潜力，同时，为了建立全球系统性的蓝色经济金融市场，2020年以来，IFC已在蓝色金融领域投资和动员了7亿多美元的资金，与市场各方一起完成了多笔开创性的市场交易。

在菲律宾，IFC认购了由菲律宾最大的银行菲律宾金融银行（BDO Unibank）发行的蓝色债券，认购金额为1亿美元。这是菲律宾发行的第一只蓝色债券，也是IFC根据《蓝色金融指引》在全球范围内进行的第一笔蓝色债券投资。菲律宾的固体废物管理和海洋塑料污染问题非常严重，对蓝色经济发展以及城市公共卫生造成了负面影响，该债券的收益将用于保护海洋环境和增加清洁水资源的合格蓝色项目。

在泰国，IFC继前述2020年为因多拉玛公司提供蓝色贷款后，又在2022年认购了TMB Thanachart银行发行的蓝色债券，认购金额为5000万美元，该银行成为泰国第一家发行蓝色债券的商业银行。

IFC还支持了亚洲其他地区和拉丁美洲的蓝色贷款与蓝色债券。例如，在中国，IFC于2022年6月为青岛银行(002948)安排了一笔蓝色银团贷款，用于该行在未来三年支持大约50个蓝色项目，涉及可持续渔业、塑料回收等领域。这笔1.5亿美元的融资方案包括IFC自有账户的4000万美元，以及亚洲开发银行、德国投资与开发有限公司（DEG）和法国开发署经合投资公司 (Proparco)1.1亿美元的平行贷款。该融资方案符合国际蓝色金融标准，是IFC在中国的首笔蓝色金融投资。实际上，青岛银行是2020年以来中国第一家与IFC合作开展蓝色金融试点的银行。在过去两年中，这一合作关系帮助该银行创建了第一个蓝色资产分类标准，包括七大板块37个子行业。青岛银行还推出了7款新产品，创建了环境和社会风险管理机制，培训了100名一线员工，建立了令人印象深刻的蓝色贷款备选项目池。

记者：中国的蓝色金融刚刚起步，部分金融机构正在积极开展探索。对于推动中国蓝色金融市场发展，促进其与蓝色经济、蓝色产业发展有效衔接，您有哪些建议？

林金思：IFC很自豪能够参与中国的第一笔蓝色贷款，并于2022年推出了IFC《蓝色金融指引》的中文版。同时，IFC还欣喜地注意到，监管机构已将“蓝色债券”列为一种创新工具。

中国市场蕴藏着巨大的蓝色经济机会。虽然中国沿海省份面积约占国土面积的14%，但人口密集，经济体量在全国的占比极高。根据《2021年中国海洋经济统计公报》，经初步核算，2021年中国海洋生产总值首次突破9万亿元，达90385亿元，比上年增长8.3%，对国民经济增长的贡献率为8.0%，占沿海地区生产总值的比重为15.0%。同时，鉴于中国对绿色金融的重视，以及前面提到的蓝色金融和绿色金融的相似之处，IFC预计，未来中国将积极寻找蓝色经济机会，加快发展蓝色商业模式，持续引导资金流向蓝色经济部门，蓝色金融将呈现良好的发展态势。现在是中国扩大蓝色金融市场的大好时机。私营部门带来了越来越多的解决方案，体现了创新的力量。比如，塑料水瓶很快就可完全由植物材料取代，青岛银行的客户已使用回收塑料制造行李袋和渔网。

对于金融机构来说，一方面需要进一步开发可以投资的、规模化的蓝色资产，另一方面也需要建立针对蓝色资产的新的环境和社会风险管理机制。同时，蓝色债券是值得中国金融机构深入探索的领域。

此外，在蓝色金融起步阶段，能力建设和知识共享格外关键。在这一领域，IFC期待能在中国的气候融资生态系统中发挥更大作用，也希望能支持更多的市场机构为蓝色经济融资。蓝色金融的发展需要政府、企业、金融机构、开发性机构等多方主体发挥各自的作用。保护我们的江河湖海，需要大家的共同努力。■

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