消费金融行业监管升级，公司治理要求细化

　　消费金融公司面临监管压力在逐渐升级。

　　今年以来，针对消费金融的监管政策不断完善，从公司内部管理到业务类型、利率、与互联网机构的合作以及催收等多个环节均有相关政策出台，对消费金融全环节进行监管。

　　消费金融公司监管标准首次与银行、保险一致

　　11月30日，中国银保监会发布新版《银行保险机构公司治理监管评估办法》（以下简称《办法》），其中消费金融公司首次被纳入监管范围。具体来说，《办法》将原评估办法中的评估对象商业银行和商业保险公司，扩大至农村合作银行、金融资产管理公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司及货币经纪公司等。

　　这意味着，监管对于消费金融公司的重视程度加大，标准也在逐步和银行、保险等机构看齐。一般来说，银保监会对银行和保险机构的要求相对较高。以注册资本为例，根据《中华人民共和国商业银行法》，设立全国性商业银行的注册资本最低限额为十亿元人民币，且注册资本应当是实缴资本；而《消费金融公司试点管理办法》规定，消费金融公司的注册资本最低限额为３亿元人民币，并且可以视情况调整。而在具体业务上，银行的信用卡贷款业务在贷前信用评估、营销、授信管理、风险管控等环节的标准也往往高于消费金融公司。

　　目前，全国共有30家持牌消费金融公司，其中23家银行系消金公司，5家互联网系消金公司，2家外资消金公司。

　　此外，新的办法可以看作是2019年11月发布的《银行保险机构公司治理监管评估办法（试行）》（以下简称《试行办法》）的修订。从主要内容来看，《办法》评估内容主要包括：党的领导、股东治理、关联交易治理、董事会治理、监事会和高管层治理、风险内控、市场约束、利益相关者治理等方面，将《试行办法》中“关联交易治理”提前到第三的位置。

　　从评估内容上看，公司治理监管评估包括合规性评价、有效性评价、重大事项调降评级三个步骤。合规性评价主要考查消费金融公司治理是否符合法律法规及监管规定；有效性评价主要考查消费金融公司公司治理机制的实际效果，主要关注存在的突出问题和风险；重大事项调降评级则主要在机构存在公司治理重大缺陷甚至失灵情况时，监管机构对前两项综合评分及其对应评估等级进行调降，形成评估结果。

　　消费金融监管持续趋严

　　行业内部人士对记者表示，目前，汽车金融公司、消费金融公司、农村合作银行等机构与大型商业银行相比，在公司建设方面还存在一定的距离。

　　2021年，银保监曾下发过仅针对消费金融公司的评级管理办法即《消费金融公司监管评级办法（试行）》。其中监管要素包括，公司治理与内控（28%），资本管理（12%），风险管理（35%），专业服务质量（15%），信息科技管理（10%）。

　　可以看出，其中公司治理与内控和风险管理是占比最高的两项。

　　对于“公司治理与内控”这一表述，本次发布的《办法》中在原有基础上更加细化：内容拓展至“党的领导、股东治理、关联交易治理、董事会治理、监事会和高管层治理”。

　　今年以来，消费金融领域监管政策频出，且管理不断趋严，并且特别强调对消费者的保护。

　　2022 年年初，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、商务部、人民银行等九部门联合印发了《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，重申了互联网平台从事金融业务的监管重点。7 月，中国银保监会发布了《关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知》，细化互联网贷款业务监管要求，考虑行业业务实践、按“新老划断”原则将整改过渡期延后至2023年年中。

　　8月29日，中国银保监会办公厅发布了《关于进一步加强消费金融公司和汽车金融公司投诉问题整治的通知》，提出要进一步加强源头治理，积极落实受疫情影响各项支持政策，加强消费者教育和风险提示，严厉打击非法代理黑产。

　　2022年资产质量略有恶化

　　在消费金融业务方面，虽然目前银行信用卡业务仍占据主流，但随着监管逐步规范互联网金融管理，持牌消金公司或成为仅次于传统银行的主要参与主体。

　　截至2022年9月末，广义消费贷款规模为56万亿元，狭义消费贷款（狭义不包括按揭）规模为17.08万亿元。2018年起我国消费贷款增长速度有所放缓，但一直保持在15%的水平之上。进入2020年后，随着疫情抑制居民消费动力和场景，消费贷增速显著下滑，2022年9月末狭义消费贷增速为5.42%，消费贷增长较慢。

　　从资产质量来看，2022年4月消费贷款资产质量短暂恶化，二三季度保持平稳，10月末资产质量略有恶化。招商证券(600999)统计了银行系消金公司、非银消金公司、银行自营、信用卡四个门类的ABS的底层资产表现，2022年逾期率和逾期1-30天比率普遍处于缓慢上升的态势。且2022年4月资产质量短暂恶化，中期保持平稳，近期随着疫情反复情况加重，消费贷款的逾期情况有所上升。

　　此外，2022年消费金融产品资产质量有所恶化，但影响小于2020年的情况。2020年疫情期间信用卡分期贷款逾期率从2019年末的3.27%激升至3月末的峰值4.7%。今年以来，以招行信用卡ABS“和智2020-2”为例，2022年1-2月逾期率在4.2%附近，3月末上升至4.33%，之后保持平稳。

　　据分析，这背后的主要原因为：首先当前消费金融公司大多加强了风险管控，对多头借贷进行了管控，共债风险大大减少，并且P2P等互联网贷款受到遏制；其次，消费信贷的主要提供方——银行方面优化了发卡策略，其他金融机构加强对疫情易感人群的风控。