2023年金融数据解读：信贷增速保持相对高位 金融对实体经济支持有力

　　1月12日，央行发布的金融统计数据显示，2023年全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元；其中12月份，人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。2023年，全国社会融资规模增加35.59万亿元，同比多增3.41万亿元。

　　业内人士总结，2023年金融市场保持平稳运行，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，金融对实体经济支持有力。

　　信贷保持较快增长

　　2023年全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示，2023年全年宽信用力度维持高位，金融对实体经济支持力度稳固，质效提升。2023年，央行两次降准、两次降息，优化房地产金融政策等举措也接连出台，有效激励金融机构增加对实体经济的资金投入，配合国债增发、“三大工程”加快推进等宏观政策组合拳，进一步提升经济稳步回升的可持续性。

　　分部门看，2023年住户贷款增加4.33万亿元，其中，短期贷款增加1.78万亿元，中长期贷款增加2.55万亿元；企（事）业单位贷款增加17.91万亿元，其中，短期贷款增加3.92万亿元，中长期贷款增加13.57万亿元，票据融资增加3410亿元；非银行业金融机构贷款增加1928亿元。

　　业内人士认为，从居民部门看，2023年短期、中长期贷款分别多增7000亿元、少增2000亿元，特别是12月份居民短期贷款多增872亿元，说明居民消费继续回暖。

　　数据显示，12月末，人民币各项贷款余额237.59万亿元，同比增长10.6%。12月份，人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。

　　“12月新增信贷符合市场预期，符合季节律动；12月新增信贷同比少增，主要是今年信贷投放明显靠前，金融机构积极备战“开门红”，同时，国内消费和楼市仍处于修复阶段，也一定程度影响企业整体贷款决策。从趋势看，考虑到基数效应，预计新增信贷月度存在波动，但整体有望继续高于趋势值，主要是继续加大逆周期调节力度，推动经济加快恢复常态，宽信用是重要抓手。”光大银行(601818)金融市场部宏观研究员周茂华表示。

　　M2增速维持相对高位

　　12月末，广义货币(M2)余额292.27万亿元，同比增长9.7%。狭义货币(M1)余额68.05万亿元，同比增长1.3%。流通中货币(M0)余额11.34万亿元，同比增长8.3%。

　　业内分析指出，M2增长同经济增长和价格水平预期目标相匹配。M2增速是相对比较高的，说明2023年整个社会的资金流动性合理充裕。

　　值得一提的是，2023年M2增速呈现稳步下行态势，年末增速降至9.7%，是2022年4月份以来再次回到10%以内。

　　对此，中国银行(601988)研究院研究院梁斯解释，M2增速继续下行主要有两方面原因：一是政府债券发行提速及支出节奏变化等因素影响。政府发行债务融资形成的存款并不计入M2统计口径，在收大于支的情况下会对M2带来抽水效应。二是信贷需求不足导致货币创造能力下降。2023年11月、12月，金融机构新增信贷同比连续出现少增，银行存款创造能力下降，对M2增速也带来一定影响。

　　社融规模继续同比多增

　　社融方面，2023年末社会融资规模存量为378.09万亿元，同比增长9.5%；2023年全年社会融资规模增量累计为35.59万亿元，比上年多3.41万亿元。

　　从结构上看，对实体经济发放的人民币贷款、信托贷款、政府债券是社融的主要支撑项。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加22.22万亿元，同比多增1.18万亿元；信托贷款增加1576亿元，同比多增7579亿元；政府债券净融资9.6万亿元，同比多2.48万亿元。

　　社会融资规模2023年同比增长了9.5%，保持了相对高位。业内分析认为，这说明金融体系为实体经济提供资金支持的力度保持较高水平。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，全年来看，2023年新增社融同比多增3.41万亿元，这是货币政策在总量方面发力的集中体现。2023年政府债券融资大幅多增，占新增社融的比重达到27.0%，较上年提升4.7个百分点，表明当前政府债券正在成为货币投放的一个重要渠道。这也是经济增长结构正在发生变化，宏观政策稳增长力度增强的一个标志。

　　12月新增社融1.94万亿元，比上年同期多6169亿元。“12月政府债净融资依然高达9279亿元，同比大幅多增6470亿元，仍为社融主要支撑。”温彬表示。