河北涞水农商银行化解不良出“奇招” 对定增者参与者1:1搭售不良资产

　　日前，河北涞水农商行向证监会提出的定向发行新股申请获得批复。

　　据证监会官网披露的河北涞水农商行定向发行说明书（申报稿）显示，该行本次定向发行价格为1.00元/股，发行股份数量不超过1亿股，募集资金总额不超过1亿元。河北涞水农商行表示，本次募集资金将用于扩大资产规模，提高资本充足率。

证监会批复原文

　　资料显示，涞水农商行成立于2007年2月1日，由原涞水县农村信用合作联社改制而来。初始注册资本为6.22亿元，该行已完成两轮增资扩股，第一轮在2018年5月4日，注册资本增至6.84亿元，第二轮在2019年2月1日，该行将利润转增注册资本后，股本总额变更为7.52亿元。

　　根据申报稿，截至2018年末，涞水农商行资产总额119.72亿元，相比上一年度同期增加4.46%。其中负债总额108.23亿元，发放贷款和垫款余额 68.18亿元。实现营业收入4.37亿元，同比增长10.91%，净利润1.73亿元，同比下降1.14%。

　　值得注意的是，涞水农商行本次定增的发行价为1元/股，远低于1.68元的每股净资产，究其背后原因，主要是因为该行要求定增参与对象在认购股份的同时，还需另行支付1.00元/股用于购买公司不良资产。在申报稿中，涞水农商行也多次对这一事项进行了提示。

　　事实上，这种直接搭售不良资产的举动在同类型的增资操作中实不多见。

　　近年来，涞水农商行不良“双升”。截至2018年末，该行不良贷款率为2.12%，较去年同期增长0.71个百分点，不良贷款余额为1.45亿元。

　　按照涞水农商行定增1:1搭售不良的方案，经测算，本次定向发行完成后，涞水农商银行的不良贷款余额将减少至0.45亿元，不良贷款率将大幅降低至0.66%。

　　股权结构方面，涞水农商行持股比例前四名的股东分别为高碑店市隆兴商品混凝土有限公司、高碑店市碧照轩观光园有限公司、河北赫图实业集团有限公司、保定白沟新城融创万商企业管理服务有限公司，分别持有公司6.43%、5.63%、5.45%、4.82%的股份，合计持有公司22.33%的股份。

　　根据发行方案，截至2019年5月，涞水农商行已明确了发行对象范围、确定方法以及认购方式，但具体的发行对象还未确定。