LPR贷款“358”目标如何落地 银行FTP盈亏平衡新挑战

“我们今天下午有一笔中行3亿元的贷款，这是第一笔按照LPR基准利率执行的。”9月25日，一位华南电子制造企业财务总监对21世纪经济报道记者表示，存量贷款还是按照基准利率，新批下来的贷款按照LPR基准定价，利率没有变。

8月16日，央行公告改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制以来，各地金融机构正加紧切换系统。

21世纪经济报道记者获悉，监管对LPR落地的要求是“358”。具体为，截至今年9月末，全国性银行业金融机构新发放贷款中，应用LPR做为定价基准的比例不少于30%；截至12月末，上述占比不少于50%；截至2020年3月末，上述占比不少于80%。

“358”目标与MPA齐落地

一位华东城商行人士对记者表示，当地银行的LPR落实情况已与MPA考核挂钩。若不达标“一票否决”，考核等级为C。

8月26日，央行召开会议指出，各金融机构要抓紧推动LPR运用，尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价，坚决打破贷款利率隐性下限，推动贷款实际利率进一步下降。

在实际执行中，各金融机构进展不一。

国有大行中，工商银行(601398,股吧)行长谷澍在该行2019年中报业绩会上表示，今年上半年，工行新发放LPR贷款占全部新发放贷款的48%，约1.4万亿；尚未使用LPR的贷款主要是个人住房贷款和一些其他个人贷款。

建行高管在中报业绩会上指出，LPR贷款定价有“358”要求，目前LPR贷款占新增贷款的56%，9月用LPR定价的新增贷款肯定超过30%。

股份行中，兴业银行(601166,股吧)回应21世纪经济报道记者称，目前对公逐步向客户推广LPR，个人住房按揭贷款从10月8日起全部参考LPR定价。

一位华南股份制银行人士对记者表示，该行9月初下发LPR在普惠金融贷款定价中的运用要求，合同填写与系统录入模板已设定好。“按照LPR作为基准执行，但利率还是按之前谈好的，比如15年期贷款上浮20%即5.88%，按LPR就是上浮163BP。”

上述华南股份行还要求，从9月1日起，新发生对公固定利率贷款和一年以内（含）浮动利率贷款（包括普惠贷款），签订合同时必须应用LPR定价；对于一年以上浮动利率对公贷款，原则上也要求应用LPR定价。对于个人贷款等暂不具备转换条件的业务，总行已经着手开展合同修订、系统改造，也将逐步落地。存量贷款仍可执行央行基准利率，后续转化要求将统一通知。

城商行方面，浙江省某城商行人士对记者反馈称，今年底LPR的工作布置可达50%，明年一季度末将达80%。广东南粤银行表示，目前LPR在对公贷款、零售贷款包括个人住房贷款的落地工作已临近尾声，按照央行“358”规定，在今年四季度完成新增贷款不低于50%，明年一季度之前80%，二季度力争实现100%。

LPR系统改造

“我行的信贷系统改造在10月8日之前可以改造完毕，相应技术细节可以实现。”广东南粤银行回应21世纪经济报道记者称。

数位业内人士表示，在公司信贷领域，定价原则基本为原基准利率的倍数；在个人信贷领域，主要是个人住房贷款按照原基准利率上下浮动，消费类贷款一般按照风险偏好自主定价。

一位华北股份制银行人士表示，在银行系统中，目前只能选择原基准利率的倍数，对于新增贷款，已开始使用LPR作为定价基准，但需手工添加。

“这对于银行而言，是两种逻辑的切换。”上述华北股份行人士解释称，原对公贷款利率定价是按照倍数原则，即基准利率上下浮动一定的百分比；若按照LPR定价的贷款利率，是按照LPR利率加减一定点数而成。

华东某城商行人士表示，LPR贷款系统改造中，需要花大力气做的主要有两点：一是改造的系统数量多、关系复杂；二是需让客户逐步接受LPR定价。

利率市场化考验的是银行核心系统的搭建。兴业银行回应称，该行零售个贷系统相对独立，需对新增的5年期LPR做相应改造，改造工作量较小，目前已于计划时间内完成。

该行还指出，LPR的市场化特征对系统提出了较高要求，该行2016年完成的V3核心系统可根据利率市场化后可能面对的业务场景将各项业务元素做参数化处理，通过参数配置可支持使用LPR1年期、5年期贷款定价。

另一股份行人士表示，切换LPR定价的方式是，一般1年期以内贷款、5年期以上贷款分别参考对应的1年期、5年期LPR，1-5年贷款可由各分支机构自主选择要参考的期限品种。

在贷款重定价周期上，多位业内人士表示，目前总行建议新的贷款合同重定价周期以“按年重定价”模式。

一位业内人士表示，虽然央行每月20日公布最新LPR报价，但目前业内仍倾向于按照每年修订一次LPR为基准的贷款利率。“如果按照央行公布LPR实时更新，不仅银行资产负债管理不好把握，企业财务也因付息水平波动而不易掌握。”

FTP盈亏平衡点

“总行要求分支行定期关注FTP盈亏平衡点。”一位股份行人士表示，根据FTP来确定银行和客户都能接受的LPR期限品种和加点数。

FTP（内部资金转移定价）是银行核算业务资金成本或收益的方式。光大证券(601788,股吧)固定收益首席分析师张旭表示，FTP利率通常使用成本加成法，以商业银行的成本（主要为资金成本）为基础，加点形成行内的FTP利率。

张旭表示，有的投资者认为，利率市场化改革的关键是完善商业银行的FTP定价机制，这个观点颠倒了事物的因果关系。改革的关键应是完善LPR形成机制，这有助于提高商业银行FTP定价的质效。

“LPR给银行带来一个更大的挑战是定价能力建设。”农业银行(601288,股吧)副行长张克秋在中报业绩会上表示，银行需建设内部的FTP收益率曲线，考虑银行利率账户风险等。

虽然各家银行先后表态LPR对息差影响有限。不过，“LPR的运用变相降低基准利率，短期内银行利差可能会缩小，对银行的科学内部定价能力、风险定价能力提出更高要求。”一位银行业人士直言。

一位国有大行人士指出，LPR定价锚定的是市场综合均衡定价，不仅是央行确定的一个基准价格。因为如果只是修改一个计价公式，反推式定价解决不了根本问题。

他认为，新的基准利率的确应与市场逐步挂钩。目前，各家银行是基准利率基础上加上行政指导形成实际利率，短期的LPR形成机制不会偏离传统基准太远。随着各银行自主定价越来越多，利率水平随市场波动，最终形成央行的LPR定价机制。