构建可持续科技金融体制 加大对科创前端支持

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证券时报记者 贺觉渊

党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》）提出，构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。在第六届外滩金融峰会“应对变化的世界”上，多位嘉宾就如何做好科技金融这篇大文章展开深入讨论，呼吁加大对科技创新前端的金融支持，建议构建可持续科技金融体制，做好上海科创、金融“双中心”建设。

找准金融赋能科创

关键环节

“从我国过去10年发展过程中，理论界、实业界、政治界形成了一个共识，就是大国崛起需要科技崛起，科技崛起必须利用金融，而金融发展必须以科技金融作为边际增长点。”上海财经大学校长刘元春说，这件事不得不干，不得不好好干。

如果将科技创新分为研发、中试和产业化三个阶段，各阶段对金融的资金需求也有所不同。十四届全国政协经济委员会副主任尹艳林总结称，研发阶段的资金主要来自企业或者个人自筹以及政府引导基金，中试阶段的资金主要来自风险投资和战略投资，产业化阶段的资金主要来自商业银行贷款、政府扶持以及其他市场渠道的支持。

“金融对创新的支持正在向创新的前端延伸。”尹艳林说，整个世界范围内，科技转化为现实生产力的周期明显缩短，呈现出科技和产业融合发展的态势。

中国外汇交易中心党委书记霍颖励指出，总体来看，我国金融已经形成包括信贷、股票、债券、创业、投资、保险等在内的比较完整的服务体系。但是从科创企业的全生命周期来看，对于种子期、初创期企业的金融支持相对薄弱。

刘元春认为，在金融与科技耦合的过程中，需要找准金融赋能环节，应加大基础研发和复合型人才培养的融资力度。

构建可持续科技金融体制

党的二十届三中全会提出，构建同科技创新相适应的科技金融体制。北方新金融研究院院长、全国社保基金理事会原副理事长陈文辉对此认为，金融是市场经济体制下的一种支持工具，必须尊重市场经济规律，做到自身的可持续发展，构建可持续科技金融体制。

陈文辉建议，要推动完善股权投资基金，通过投资组合分散风险。在体制机制上保证投资者的信心，使投资者有能力投资科技初创企业。

他认为，股权投资基金要求大量耐心资本供给，必须在制度上确保长期投资、畅通退出渠道，形成“募投管退”全链条闭环高效运行。

虽然直接融资很重要，但考虑到我国金融体系中银行信贷处于绝对主导地位，“我们的科技创新不能没有、实际上也离不开银行机构的大力支持”。尹艳林说，金融机构要发挥好科技金融主力军的作用，必须深化改革银行机构支持科技创新的制度体系。

在他看来，商业银行要加快数字化转型，利用区块链、大数据等金融科技手段，提升企业的风险评估和金融服务能力。积极发展投贷联动模式，包括支持商业银行与创投机构、股权投资机构等开展多种形式合作。鼓励银行设立专业的科技金融机构，如科技金融事业部等。更好发挥政策性金融机构的资金优势，发挥好科技创新和技术改造再贷款货币政策工具的积极作用。

建设好科创金融

“双中心”

加快建设“五个中心”，是党中央赋予上海的重要使命。做好科技金融这篇大文章，正是联动上海建设金融中心和科技创新中心的重要着力点。

香港交易所前主席史美伦表示，上海是少数具备了发展科创中心条件的金融中心，这一点纽约没有、香港也没有，香港在科创方面需要靠深圳。

“上海作为国际金融中心，必须为上海全球科创中心的建设提供更好的资源配置。”外滩金融峰会组委会执行主席、上海新金融研究院理事长屠光绍表示，上海作为国际金融中心要进一步发展，离不开科技对其效率、能力的提升。

“金融中心建设和科技中心建设往往是互相促进。”霍颖励建议，如果上海要进一步发展“双中心”，就要利用上海国际金融中心的优势，围绕当前科技金融存在的薄弱环节进行重点支持，包括完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。

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